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第一上海首席策略師 葉尚志
8月8日。港股連跌兩日後出現縮量反彈，彈性未見增強，市場觀望氣氛有轉濃傾向，相信大盤有逐步進入整固階段行情的機會。本地權重指數股的中報發表已暫告一段落，市場暫時會缺乏催化劑，而接下來的重點會放在中資股方面，騰訊(0700)、中移動(0941)以及招行(3968)，其中報將會在下周發表，是市場關注重點。事實上，中資股在第二季開始一直落後於大市，能否借助業績來吸引資金回流，相信對於港股整體會構成關鍵影響。
沽空大減 內房消費股受捧
內地經濟增速放緩，是過去幾個月令到中資股受壓的原因。隨著中央管理層在7月份陸續推出支持政策後，總體情況算是穩定下來，市場信心出現恢復建立，而人民幣匯率創出了匯改後的新高，可以是最好的說明例證。事實上，內地近期公布的經濟數據，亦表現出有回好跡象。7月份製造業PMI指數報50.3，表現較預期的49.8要好，而周四公布的7月份進出口數據，按年分別增長了10.9％和5.1％，表現也是超預期的。
恒指表現反覆震盪，在連跌兩日後出現回穩的跡象，但是彈性不強，市場正缺乏領漲股來提振，觀望氣氛相對較濃。恒指收盤報21,656，上升67點，主板成交量回降至427億多元，而沽空金額亦僅錄得有41億元，多空博弈狀態出現退潮，估計短期市況仍將處於反覆上落的態勢。技術上，恒指在6月25日於19,426觸底後，呈現出一級高於一級的向好發展模式。第一級在20,000至21,000，第二級在21,200至21,500，第三級在21,700至22,000，而目前，恒指已跌穿了第三級的交易區間，確認進入回整階段，但是中期向好發展未有出現致命打擊，而關鍵的圖表支持位置會在21,200至21,500區間。
盤面上，資金繼續出現分流、重新配置的操作，一些在上半年表現超強的板塊，如環保新能源和手機零部件股，在近期都出現了明顯的獲利回吐。反過來，在上半年被冷淡對待的板塊，如內房股和消費類股，卻有資金重新配置的跡象。在現時中報發布高峰期間，相信這種換碼分流操作將會更加突顯，可能會帶來一些交易性機會。(筆者為證監會持牌人)
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