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韋君
資金可能流出亞洲市場，繼續成為港股淡友昨日繼續壓市的藉口，加上市場預期美聯儲局「收水」的步伐可能加快，都利淡市場氛圍。港股於周二急挫493點後，昨日依然未見止瀉，最多曾再跌逾300點，低見21,618點，似有考驗前期支持位的21,571點之勢，而埋單計數則較低位回升約200點。
港股淡友再佔上風，不過資金換馬轉炒國策受惠股，或有業績支持的板塊及個股，則反映市場並非一面倒看淡。被視為國策受惠股之一的中國聯塑(2128)便為弱市下的其中一隻有勢股，該股以近高位的4.71元報收，升0.13元或2.8%，成交5,398萬元。集團日前公布今年6月止上半年度成績表，收入56.92億元(人民幣，下同)，按年增加18.1%。錄得溢利增長13.4%至6.78億元；每股盈利22分，升10%。不派中期息。
聯塑業績優於市場預期，而管理層又續維持其未來三年每年增長10-15%的目標，其中用於供水及排水的塑料管道及管件產品比重佔78%，是水利建設投資的主要受惠者之一。而受惠於物料成本較低，以及其市場份額提升後，令競爭狀況改善，聯塑於上半年毛利達26.2%，接近自09年上半年以來毛利率範圍19.5-26.5%的上限。
內澇嚴重 管網改造商機大
國務院重申加強市政地下管網建設和改造，改善城鎮供水設施、提升城市的防澇能力及加強污水處理設施的建設。根據十二五規劃，全國城鎮用於城市管網改造、新建供水管網及新建污水管網的投資額分別為835億元、1,843億元及2,443億元。隨著近數月內地城市於暴雨後的內澇情況嚴重，令市政府開始面對改善地下排水系統及更換舊管道的壓力，以往的管道主要是由金屬及水泥建成，而塑膠管道的好處是輕身、成本較低及較耐用。聯塑可直接受惠。
聯塑中期業績對辦，即獲得大行出「書仔」唱好，當中花旗及摩通的目標價分別為6元(港元，下同)及6.3元，即較現價有逾27%及33%的上升空間。
聯塑現價預測市盈率約8倍，論估值仍然偏低，而其已企於多條重要平均線之上，平均線組合又呈強，在業績前景仍然樂觀下，料其上升空間仍在。中線上望目標仍睇年高位的6.18元，惟失守50天線支持的4.1元則止蝕。
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