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群益證券(香港)研究部董事 曾永堅
隨著市場對美國聯儲局將於今年9月開始縮減量化寬鬆政策規模的預期升溫，美國公債收益率自今年8月14日起開始持續上升，並觸發市場加深憂慮亞太區新興體系面臨資金大量流失的壓力有增無減。
基於印尼、印度及泰國的經濟基本面不理想，在美國十年期公債收益率近日明顯抽升的背景下，隨即導致印尼盾、印度盧比及泰國銖匯價、股市近期明顯下挫，掀起市場對亞洲新興市場會否重演1997年區內暴發金融風暴的恐懼。
新興市場近期再掀起的金融危機重臨的恐慌情緒，主因新興經濟體系過去數年皆一直受惠美歐等地的高度寬鬆貨幣政策與持續的量化寬鬆措施。
美國聯儲局及英倫銀行過去分別推行量化寬鬆措施，向金融市場提供大量廉價資金。自2008年第三季至2012年第三季，美國及歐洲分別爆發金融系統危機，大量熱錢湧向當時經濟增長幅度及前景相對較吸引的新興市場。不過，自今年起，市場普遍加強關注不少新興國家面臨經濟放緩、通貨膨脹、財政赤字過高等問題。
美國經濟呈現復甦基礎轉鞏固的勢頭，而市場對聯儲局將於今年內開始縮減量化寬鬆政策規模的預期已成定局，加上，歐洲經濟呈現擺脫衰退的跡象來得較市場預期為早，加速資金從亞洲地區撤走回流歐美的壓力。
在亞洲地區短期內續受資金流走陰霾困擾之下，預估港股續處反覆震盪格局。以技術面研判，恒指短線主要支撐21,400/500區間不宜正式失守，否則近期技術上升走勢將改變。 (筆者為證監會持牌人)
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