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梁亨
原油價格上漲，資金開始重新回到俄羅斯市場，使得相關俄股基金第三季以來平均就漲了4.31%，雖然近期布蘭特原油與美國原油溢價收窄，帶來俄股動能減弱的疑慮，然而對可承受新興國家股市人士而言，憧憬歐洲經濟動能轉強，可為俄國的出口股與能源股具提振作用，不妨留意佈局建倉。
雖然俄羅斯天然氣工業公司(Gazprom） 上半年出口數量增加近10%，但公司淨利潤減少了34.7%，只2,500億盧布，其中向烏克蘭市場出口天然氣減少了39%，為96.7億立方米。
上半年向歐出口天然氣增9.6%
但公司向歐洲市場出口天然氣789億立方米，同比增長9.6%，其中德國成為最大的俄天然氣進口國，數量為184.9億立方米，其次是意大利為131億立方米；土耳其排名第三，為129億立方米。
歐洲核心與周邊國家經濟動能及內需均見改善，歐洲央行維持低利率環境加上財政緊縮適度放寬、政策彈性擴大，加上滙豐最新發佈的8月中國50.1的PMI初值，已經重返榮枯線之上，可望對上半年壓力較大的俄國出口股與能源股提供提振作用。
倘通脹回落有減息空間
此外，雖然俄羅斯央行基於通脹率仍高於央行的目標區間，於月初維持基準利率不變，也是連續第11個月保持其基準利率不變，但俄羅斯聯邦統計局同日公布的第2季GDP增長1.2%，遠低於經濟部預測的1.9%及市場預期的2%，因此市場預期一旦該國通脹回落到央行的目標區，俄央行今年還有0.75%的減息空間，為大盤提供流動性動能。
比如佔近三個月榜首的百利達俄羅斯智取股票基金，主要是透過俄羅斯的公司或與主要經濟活動來自俄羅斯的公司證券管理組合，以實現長期資本增長的目標。
基金在2010、2011和2012年表現分別為29.47%、-28.38%及19.11%。基金平均市盈率和標準差為5.22倍及28.11%。
資產行業比重為51.42% 能源、12.79% 公用電訊、8.81% 基本物料、8.19% 公用、7.24% 金融業、5.86% 工業、3.3% 資訊科技、1.29% 非必需品消費及1.1% 必需品消費。
資產百分比為100% 股票。基金三大資產比重股票為10.07% Lukoil OAO、9.37% Surgutneftegaz OAO及8.67% Mobile TeleSystems OJSC。
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