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梁亨
受惠歐元區開始擺脫衰退陰霾，美林美銀的歐洲高收益指數今年來也漲了4.66%，也使得相關歐洲高收益債基金表現，攀上債券基金排行榜的前列。倘若投資者憧憬歐元區的經濟回升趨勢，會有歐洲高收益債行情升溫，不妨留意相關基金佈局建倉。
世界大型企業聯合會的歐元區先行經濟指數5月和6月都錄得0.4%上升，表明發行歐洲高收益債企業的基本面已明顯改善，企業的第 2季現金與債務比率為近7季來最高，顯示企業資金應付到期債務的能力提升。
而先行經濟指數繼5月和6月都上升之後，隨著指數7月再上升1%，讓指數來到108.4水平，歐洲高收益債券發行更創歷史新高，可見企業也藉著低利率的環境，發債再融資，以冀進一步改善企業償債能力與債務水平。
違約率僅1.15% 歐企財務良好
據美林美銀的資料，從去年底至今年7月底止，歐洲高收益債違約率僅1.15%，顯示歐洲企業財務狀況相對良好，而第三季初歐元區製造業採購經理指數(PMI)指數來到50.1的景氣榮枯點之上，經濟數據接連報喜，可望帶動歐洲高收益債獲得資金進一步追捧，為其債市後市提供升溫的動能。
以佔近三個月榜首的標準人壽歐洲高收益債券基金為例，主要是透過以歐元計價發行的政府債，或以歐元計價、具「投資級」評級發行的公司債務證券組合，以實現長期增長的目標。
基金在2010、2011和2012年表現分別為5.63%、-7.92%及23.22%。基金標準差為17.78%。資產百分比為100%債券。
資產行業比重為23.2% 媒體和通信業、16% 汽車板塊工業、10.1% 一般工業與製造業工業、9.4% 基本物料工業和健康護理業、8% 包裝與造紙、5.8% 能源工業、5.4% 消費品與零售、5.2% 運輸/物流與旅遊、5% 其他行業、4.9% 服務業、4.6% 建材產品工業、1.7% 食品與飲料及0.7% 賭博業。
基金三大投資比重為2.1% ThyssenKrupp AG (1,000歐元面額，票面收益4%，2018年8月27日到期)；1.7% 雷諾汽車，(1,000歐元面額，票面收益5.625%，2017年3月22日到期)；及1.7% Ford Credit Europe Bank，(50,000歐元面額，票面收益9.375%，2014年1月17日到期)。
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