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第一上海首席策略師 葉尚志
9月9日。受到內地A股升勢加速帶動，港股繼續上攻的勢頭，中資股表現突出，中資金融股依然是領漲火車頭，對於後市可以維持正面態度的看法，估計恒指有進一步挑戰23,000關口的傾向。隨著環球主要經濟體的宏觀面逐步好轉，經濟復甦預期開始成為主導因素，美國退市的影響力有淡化跡象，總體上該是有利股市發展的。
美國公布了8月份的失業率進一步回降至7.3％，消息曾一度對美股帶來震動，但是總體穩定性仍能保持良好。事實上，美國退市減少買債，正好是代表經濟出現好轉跡象，不一定是一件壞事，不該把它過分的看空。另一方面，內地公布了8月份的進出口數據，按年分別增長7％和7.2％，而居民消費物價按年上升2.6％，表現符合預期。宏觀數據繼續回好，強化了市場的信心，上綜指經歷了兩個月的穩步上推後，周一出現放量提速，漲了3.39％至2,212收盤，滬深兩地A股的總成交量，激增至3,100億元人民幣，走勢上可以確認站到了高一級的台階。
恒指繼續上攻，挑戰至22,800關口水平，在中資金融股的領漲下，估計大盤有進一步試高的趨勢。恒指收盤報22,751，上升129點，主板成交量增加至671億多元，而沽空金額錄得有53.9億元，沽空比例僅有8％，在潛在沽壓依然未有加劇的背景下，有利大盤上試高位。技術上，恒指持續上攻走勢，估計將朝著23,000來進發，而國指的突破走勢來得更是明顯，再現裂口跳升，收盤報10,529，追落後的空間仍大。
內銀受惠風險產品改革
盤面上，內銀股依然是資金吸納的主要目標，股價已有一定的累漲幅度，但是估計後續性仍強，可以維持正面看多的態度。由6月份的「錢荒」開始，是人行整頓銀行業的首個重要標地，標誌著利率市場化的正式開展，對於銀行有效投放貸款，增強資本回報率，都是正面的消息因素。其後，在交行（3328）中報裡首度披露把不良貸款「打包出售」，以及傳出農行（1288）和浦發銀行有成為試點首批發行優先股，都可看到銀行業的改革正在推進。值得注意的是，在內地宏觀面出現回好的背景下，一些潛在風險包括地方債、影子銀行、以及理財產品等等，表露凸顯出來的可能性將會下降，形勢上有利內銀股出現估值修復。（筆者為證監會持牌人）
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