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梁亨
雖然美聯儲局理事會上周作出暫時繼續每個月購債規模的意外決定，讓美國國債買氣回籠之餘，其10年期國庫券收益率跌至6周低點，然而高收益債市的的吸引力，使得美銀美林全球高收益債指數自9月6日起，僅於周一收黑微跌0.02%；倘若投資者感覺到大環境還會讓高收益債吸引力不減，不妨留意佈局高收益債建倉。
從美聯儲局暫緩緊縮量寬消息一出，美10年期國庫券收益率創下過去兩個月來最大周跌幅的同時，上周全球高收益債漲了1.36%，是低利率環境和寬鬆貨幣政策持續，不僅對股市有助力，也意味著包括高收益債等風險性債仍會吸引市場的挹注。
美暫緩退市 資金續投債市
而相對於美國10年期國庫券目前的2.67%收益率，美銀美林全球高收益債指數即使近一年漲了7.78%，一年的收益率與息差卻分別達6.09%和493個基本點，因此即使目前高收益債利息保障倍數仍處於歷史高水位，美聯儲局態度溫和與寬鬆貨幣大環境下，高收益債的吸引力還未褪色。
以佔近三個月榜首的貝萊德美國高孳息/收益債券基金為例，主要是透過不少於70%總資產，投資於包括可換股債和非投資級債務證券等以美元計價高收益定息有價證券的管理組合，以實現提高總回報目標。
基金在2010、2011和2012年表現分別為15.88%、2.66%及15.04%。基金標準差為7.53%。資產地區分佈為81% 美國、7.9% 歐洲、3.7% 加拿大、3.4% 其他地區、3.2% 英國及0.8% 亞洲。
資產行業比重為18.7% 周期性消費品、13.4% 通訊、11.8% 非周期性消費品、11.7% 能源、10% 基礎工業、8.6% 資本財貨、7.5% 金融業、6.7% 公用、6.5% 科技、3% 運輸業及2.1% 工業。
資產三大投資比重為為1.5% 通用汽車；1.3% Energy Future Intermediate Holding Company LLC，(票面1,000美元，票面收益10%，01-12-2020到期)；及0.9% Ally Financial Inc.，(票面1,000美元，票面收益8%，2031年11月1日到期)。
此外，目前高收益債利息保障倍數仍處於歷史高水位，也反映著相關發債機構償債能力依舊穩健，目前全球高收益債違約率處於歷史低水平的2.09%，但息差距離歷史低點尚有一段距離，顯示高收益債未來仍有獲利空間。
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