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■圖為美國出售的樓房。 法新社
AMTD尚乘財富策劃董事兼行政總裁 曾慶璘
本周恒指跟隨美股走軟。市場雖可暫且把美國貨幣政策的疑慮放下，但第四季度仍然存在多項不明朗因素。標普500指數和恒指9月份連升3周後，於本周回落，分別下跌1%(截至25日)和1.6%(截至26日)。美股目前的市盈率為16.23倍，高於金融海嘯後之平均市盈率，反映股價水平相對偏高。9月份美國消費者信心從前期的81.8降至79.7，這項先行數據顯示消費者看淡美國短期的經濟前景。
美元指數從9月高位82.67下滑至80.3至80.4，帶動歐元兌美元升至1.35；德國10月份消費者信心也升至7.1，接近2007年9月時的高位7.3；意大利9月消費者信心指數也升至101.1，優於預期的98.5。美國經濟平穩復甦，以及歐洲經濟預期向好，有望帶動亞洲東南亞等地的貿易回溫。一些東南亞地區的貨幣兌美元弱勢已稍為回穩，股市價格也較成熟市場為低，較保守的投資者要留意該地區預期在短期內仍有波動。
長期利率有望維持於低水平
美聯儲宣佈維持每月購買850億美元債券後，按揭利率隨即回落。30年期固定按揭平均利率從9月中約4.6%下降至上周的4.28%；15年期固定按揭平均利率則從約3.6%下降至3.34%。雖然長期按揭已於今年回升，但是真正實行暫停資產購買的時機仍將取決於美國經濟表現。預期長期利率，包括按揭利率，有望維持於較歷史慣性低的水平。因此，此舉有助支持有意置業的人士購買房子。
美國房地產搜索引擎Trulia的經濟策略師指，統計美國100個最大的城市的資料，假設買房後居住7年，目前買房仍較租房划算達35%。7月份標普20大城市房價指數按年升12.39%，按年升幅為4年多以來最高。另一方面，經濟學人搜集的資料顯示，美國2013年第二季的房屋價格指數仍落後於2008年首季的水平。
雖然房屋價格和按揭利率的確較去年高，對第一次置業人士將有一定影響，但整體房屋價格仍然吸引。相信按揭利率上升至接近2008年5%至6%的水平時，才會對買房意願構成嚴重的影響。因此，可見美國房屋市場仍大力支持著美國經濟復甦。
醫改勢在必行 美基金有運行
另外，近期廣受美國市民關注的奧巴馬醫療改革勢在必行，該項改革將主要影響未有購買醫療保險的人士。因此，醫療保健及醫藥行業將能受惠。一項報告指，至2020年美國醫藥業的市值將能增加33%至4,760億美元。環球經濟繼續緩慢復甦，美國仍然是帶領著其他經濟體復甦的國家，一些美國基金因此也值得繼續持有。 ■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
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