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張怡
內地股市昨窄幅整固，當中上證綜指收市微跌0.19%，而這邊廂的港股則維持向好勢頭。儘管兩地市場觀望氣氛仍濃，惟中資板塊仍以個別發展為主。A+H股方面，以醫藥板塊的個股表現較為突出，尤以近期升勢凌厲的復星醫藥最見悅目，其A股(600196.SS)漲1成至停板，而H股(2196)也告破位而上，曾高見16.88元，最後以16.06元報收，收窄至升7.93%。
上海醫藥(2607)昨隨大市造好，一度搶高至16.16元，造出8月12日以來的高位，最後回順至15.96元報收，仍升0.48元，升幅為3.1%，收市價亦為8月12日以來收市高位。值得留意的是，上藥昨走勢轉強，成交亦見配合，單日成交增至475萬股，較上周五增74%。
上藥上半年分銷業務經營利潤微升至7.85億元（人民幣，下同），製藥業務經營利潤微跌至6.25億元，純利則微升3.6%至11.9億元。雖然上藥業績平平無奇，惟該股現價預測市盈率15.24倍，在同業中仍處於中游水位，而現價市賬率(PB)約1.37倍，相比同業的復星醫藥PB約2.09倍，以及國藥控股(1099)約2.55倍，則有被低估之嫌。
另一方面，集團截至6月底持有123億元現金及50億元負債，財政狀況健全將續有利未來進一步併購。上藥11年5月上市時的招股價為23元，現價仍「潛水」，也是其較具值博之處。趁股價轉強跟進，上望目標為年高位的17.86元，惟失守50天線支持的15.17元則止蝕。
友邦破位升 購輪26204可取
友邦保險(1299)昨亦告破位而上，高見38.9元，收報38.55元，升1.45%，仍創上市以來新高。友邦強勢已成，若繼續看好其後市表現，可留意友邦瑞銀購輪(26204)。26204昨收0.094元，其於明年1月20日到期，換股價為41.05元，兌換率為0.1，現時溢價8.92%，引伸波幅23.65%，實際槓桿13.37倍。此證雖仍為價外輪，但因尚有一段時間才到期，現時數據又屬合理，加上成交較暢旺，故續為可取的吸納選擇。
投資策略
紅籌及國企股走勢：港股向好勢頭未變，續有利中資股輪動。
上海醫藥：行業受惠國策，本身估值偏低，現價仍「潛水」，續有利股價走強。
目標價：17.86元
止蝕位：15.17元
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