張怡
滬深股市繼周二先探底繼而反彈後,當地股指昨現反覆偏軟的走勢,上證綜指收市跌0.82%,而港股亦告欲升還跌,惟觀乎中資股仍見輪動。A+H股方面,受惠國策扶持頁岩氣的墨龍A股(002490.SZ)三連揚,昨再升3.06%,而H股(0568)則升2.93%;此外,中海油服A股(601808.SS)昨升逾5%,再創逾兩年半高位,而H股(2883)曾高見22.85元,直逼年高位的23元,收報22.05元,升0.46%。中資個股方面,信達國際(0111)出現異動,收市錄得逾1成進賬。
行業龍頭鞏固 盈利增長樂觀
蒙牛乳業(2319)於上月中旬創出38.45元的上市以來新高後,近兩周出現調整走勢,惟退至32.6元水平獲承接,昨初現較佳的反彈勢頭,一度走高至33.75元,報收33.65元,升0.7元,升幅2.127%,成交稍增至815萬股,其沽壓已有收斂跡象。自中糧集團於09年入主蒙牛後,集團今年8月進一步全購雅士利(1230),並入股現代牧業(1117)持有27.99%權益,及與跨國食品企業Danone合作生產和銷售酸奶業務,都有助鞏固其在行業龍頭地位。
摩根大通最近與蒙牛管理層及乳品分銷商討論後,預料其2013財年/14財年,盈利將增長15%及36%,並將其目標價由36元上調至38.1元,評級「增持」。趁股價已完成調整伺機上車,上望目標仍睇年高位38.45元,惟失守近期低位支持的32.6元則止蝕。
中移購輪25107數據較合理
中移動(0941)昨升1.06%,成為升市的主要動力來源,若繼續看好其後市表現,可留意中移中銀購輪(25107)。25107昨收0.141元,其於明年1月2日到期,換股價為83.88元,兌換率為0.1,現時溢價4.97%,引伸波幅19.19%,實際槓桿20.34倍。此證雖仍為價外輪,但因尚有一段時間可供買賣,現時數據又屬較合理的一隻,加上交投較暢旺,故續為較可取的吸納之選。
投資策略
紅籌及國企股走勢
港股上落市格局未變,中資股可望維持個別發展。
蒙牛乳業
集團近年積極併購,有利鞏固龍頭地位,股價似已完成調整,可期開展升勢。
目標價:38.45元
止蝕位:32.6元
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