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新鴻基金融集團
原生態牧業(1431)從事奶牛飼養、飼草種植及原奶生產，在黑龍江及吉林經營四個大型牧場，去年底共擁有3.7萬頭乳牛（6月底增至3.9萬頭乳牛），中國排名第五。公司走高端路線，其原奶品質在中國排名第一，亦遠優於歐盟標準（為全球乳業最高標準），食品安全問題毋須過分擔憂。而內地優質原奶因供應不足，一向有價有市，原生態牧業所生產的原奶價格較主要產奶區高約25%，且主要賣予蒙牛、伊利、光明、飛鶴等知名奶企，銷量穩定，為盈利帶來支持。
建五牧場 目標畜10萬頭乳牛
公司業務快速拓展，2011年調整後淨利潤僅2,590萬元人民幣，至2012年已急升至2.1億元人民幣，今年上半年為1.2億元人民幣，按年增長17%，毛利率持續向上，由2011年之34.5%升至今年上半年之39.1%。展望未來，公司集資所得將用作新建五個牧場及發展上游業務，目標於2017年前將總畜群規模擴大超過1.5倍至10萬頭乳牛，增長潛力值得憧憬。
招股價預測PE低同業一成
以招股價2.49元至3.18元計算，2014年預測市盈率15.7至20倍，較同業現代牧業（1117.HK，3.87元）之23倍最少低一成，料有水位上，建議認購。
(按：公開發售12.21484億股，其中9.77187億股（約80%）為新股，2.44297億股（約20%）為舊股，另有15%超額配股權。昨日起招股，招股價每股2.49元至3.18元，每手1,000股，新股入場費3,212.05元，集資30.4億至38.8億元。下周二(19日)中午截止認購，11月26日主板掛牌上市。)
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