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香港文匯報訊（記者 劉坤領 北京報道）平安信託與麥肯錫諮詢公司昨日在京聯合發佈的《中國信託業發展研究報告》指出，內地信託業管理資產規模突破10萬億元（人民幣，下同），成為僅次於銀行的第二大資產管理行業；行業的高速發展下隱藏着危機，如果中國持續放鬆非信託金融機構對於信託業務的介入，目前貢獻了全行業39%營收的通道業務將在5年內消亡。報告預測，未來中國信託業走向三個方向，即另類資產管理、新型私募投行、私人財富管理。
非信託介入5年毀行業四成
信託業在中國是一個特殊的存在，是特殊金融牌照下驅動的業務組合。報告指出，當前，中國的信託公司主要從事兩大業務模式。一是私募投行業務，業務模式貢獻了信託業收入的49%。二是通道業務，即依托信託牌照優勢，幫助銀行和其他金融機構，投向特定的資產類別。通道業務貢獻了去年信託業收入的39%。
報告認為，上述主營業務面臨波動和不確定性。私募投行業務具有高風險、高波動性的特點，該業務受政策監管和宏觀經濟影響較大。平台通道業務則會隨着「泛信託化」的趨勢逐漸萎縮，最終消亡，實現和國際市場接軌。
報告判斷，中國信託業未來發展方向有三個：另類資產管理、新型私募投行、私人財富管理。其中，另類資產管理將是信託業核心主業；新型私募投行業務必須做到對基礎資產的專業化直接覆蓋；私人財富管理是加分項。
2年膺第二在岸財富管理地
麥肯錫預測，中國個人可投資資產超過600萬元的高淨值人士，到2015年末將達到約200萬人，總資產約70萬億元，成為僅次於日本的第二大在岸財富管理市場。具備一定規模和分銷網絡的信託公司可以涉足，進一步提升業務組合的穩定性和利潤率。
談及市場操作，平安信託首席風險官顧攀表示，對於信託公司高度涉入的房地產行業，該公司在風險管控上特別強調避免交易對手和資質較差的企業，同時避免在供過於求的城市發展。截至今年10月末，平安信託累計投資規模超過1,000億元，累計兌付房地產信託項目規模達到357億元。
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