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梁亨
2013年還剩五個星期，在美國股市屢創紀錄高位拉抬下，美國主要股指都已上漲了20%以上，超過或接近歷史最高水平，當中小型股指標的羅素2000指數(RTY)上漲得更多，合共上漲了35.95%，倘若憧憬美小型股後市有吸引力，不妨留意佈局相關基金建倉。
在已公布季度業績財報的487家標普500(SPX) 企業中，有67%公佈的盈利是優於預期，顯示美國經濟着實在復甦道路上，隨着美國基本面逐漸好轉，企業盈利能力有望更進一步。
低通脹、低利率，使得資金流向股市，而由於美國本土為主的小型股最能享受經濟復甦成果，加上小型股受利率上升的影響小於大型股，讓RTY下半年起的15.08%累計漲幅，優於標普500(SPX)同期的 12.36%漲幅。
美明年經濟看好有利小企
即使RTY今年的累計漲幅，使得指數市盈率2013年擴大了25%，讓指數相對價值來看，目前站在10年均值之上，然而只要目前美國景氣復甦趨勢不變，市場預估明年美國的經濟增長幅度會更勝今年，這將有助於該國小型企業的盈利增長。
以過往經驗來看，RTY在美元待強時期，本土GDP明年至少可維持在3%增長水平，小型企業受惠經濟升温的能力，讓其每股企業股價收益增長加速以至獲得市盈率擴張的動能，將有望讓RTY明年再跑贏SPX。
比如佔近三個月榜首的宏利美國小型公司基金，主要是透過各地證券交易所上市、與美國不同經濟領域相關的小型公司的證券投資管理組合，而子基金的剩餘資產可投資包括可換股債、債券、存款以及其他投資。
基金在2010、2011和2012年表現分別為30.5%、-24.24%及14.86%。基金平均市盈率和標準差為17.73倍及23.78%。
資產百分比為98.93% 股票及1.07% 貨幣市場。資產地區分布為95.04% 美國、2% 以色列、0.99% 阿聯酋及0.9% 英國。
資產行業比重為10.86% 金融業、21.45% 工業、13.25% 非必需品消費、14.71% 健康護理、27.12% 科技、1.47% 必需品消費、0.65% 基本物料及6.16% 能源。
資產地區分佈為92.13% 美國、2.42% 加拿大及1.12% 以色列。基金三大資產比重股票為2.69% Bio-Rad Laboratories Inc.、2.53% BBCN Bancorp Inc.及2.49% Tenneco Inc.。
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