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新鴻基金融集團
工信部發放4G牌照，雖然三大電訊商均獲發TD-LTE牌照，但僅中移動（0941）已興建基站，可提供4G服務，故被視為大贏家。我們認為，雖然中移動長遠的競爭力可獲提升，但目前4G基站覆蓋率不足，暫難扭轉現時的競爭局面，且資本開支上升及手機補貼增長，恐令盈利受壓，短期未必可受惠太大。相比之下，電訊商需加快4G網絡建設，並有機會帶動換機潮，電訊設備商更可取。
基站網絡建設訂單增
中興通訊（0763）從事網絡基站建設及軟件系統，亦有生產手機。公司於內地4G基站設備招標中，一直佔有較高的市場份額，其中於中移動LTE招標中標26%、中電信中標32%，超越競爭對手華為，是基站網絡建設的最大受惠者，相信明年電訊商加快興建基站將可保持中興的訂單增長。
成功開發4G智能電話
此外，公司早已成功開發4G智能電話，並獲得工信部的入網許可（其他包括三星、酷派、索尼、華為等）。內地媒體引述中興管理層預期，明年4G手機佔中興手機中國市場總銷量至少40%至50%以上，而千元4G手機明年將會面市，有助搶佔市佔率，支持收入增長。
業績方面，公司首三季成功扭虧為盈，賺5.5億元(人民幣，下同)，其中第三季純利達2.4億元，顯示業績正在復甦。展望明年，隨着公司改變策略，由追求擴大市佔率轉為聚焦高毛利率業務，加上前期低毛利的合同佔比下降，及4G基站訂單增加，業績有望大躍進。
明年純利料按年增逾50%
市場預測，今年全年經調整純利17.2億元，第四季盈利貢獻佔比一向較高，而明年純利將大增至26.1億元，按年增長逾50%，今明兩年預測市盈率為27.2倍及17.8倍。
技術上，股價沿50天線上升，建議買入，上望20.00港元，失守16.00港元止蝕。
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