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馮 強
美元兌日圓從上月初97.80水平反覆上揚至上周103.37附近的半年多高位後，持續遇到回吐壓力，並於上周四走低至101.62附近。隨着投資者仍傾向逢高沽出日圓以及美國11月非農就業數據強於預期的帶動下，美元兌日圓上周五已迅速反彈至102.95附近。今次美元兌日圓早於美國就業數據公布前便先行作出反彈，主要受到日本政府顧問小組主席伊藤隆敏提出規模高達1.22萬億美元的政府退休投資基金，應減持其國內債券至資產總額的52%，使市場認為該基金所佔的日債比重將從9月底的58%逐漸下降，轉為增持海外資產，令日圓匯價受壓。
工資增長停滯或擴量寬
雖然日本10月核心通脹年率攀升至0.9%的5年高點，但日本厚生勞動省公布10月平均工資年率僅微升0.1%，反映工資增長仍處停滯，再加上日本第3季經濟增長又按年放緩至1.9%，因此為達致2%通脹目標，不排除日本央行將在明年首季進一步擴大寬鬆措施規模以壓抑日圓匯價，令美元兌日圓稍後有機會向上衝破過去6個多月來位於103.73附近的主要阻力位。預料美元兌日圓將反覆走高至104.00水平。
上周五紐約2月期金收報1,229美元，較上日下跌2.90美元。美國非農就業數據好於預期後，紐約12月期金曾一度下跌至1,210.10美元水平，引致部分投資者趁機回補空倉盤。雖然美國商品期貨交易委員會公布截至12月3日當周，對沖基金及基金經理持有的黃金淨長倉數量下跌15.6%至26,774張後，淨長倉數量已連續5周下跌，但現貨金價上周守穩5個月以來位於1,208至1,211美元間的重要支持區，將可能有助金價反彈。預料現貨金價將反覆走高至1,240美元水平。
金匯錦囊
日圓：美元兌日圓將反覆走高至104.00水平。
金價：現貨金價將反覆走高至1,240美元水平。
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