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梁亨
儘管美聯儲19日宣布削減購債規模符合市場預期，激勵多倫多股市當天的投資熱情，但是受到十大板塊股之一的金礦股抑制大盤漲勢，使得S&P/TSX綜指只收高57.47點或0.43%，由於金價基本面弱勢還沒有扭轉改觀，具金價槓桿效應的黃金相關板塊股現階段暫不宜沾手。
雖然年初以來，隨着美股不斷締造高點，黃金期貨和黃金交易所交易基金則不斷下挫，然而黃金供應量不減亦是價格下跌的其他因素，使得金價至今已累計下跌近30%，創1981年來最大跌幅之餘，金礦礦脈股基金今年累計平均更是跌了47.34%，在金礦的產出卻依然不見頹勢的當下，相關企業的股難望有轉機。
以佔近三個月榜首的天達環球黃金基金為例，主要是透過各地從事黃金開採的公司證券管理組合，而基金不多於1/3資產投資於其他貴金屬和其他礦物、金屬的公司證券管理組合，以實現長期資本增長的投資策略目標。
該基金在2010、2011和2012年表現分別為46.49%、-20.57%及-7.4%。基金平均市盈率和標準差為19.26倍及28.27%。
資產地區為46.5% 加拿太、28.1% 英國、11.2% 南非、6.7% 澳大利亞、3% 俄羅斯及2.7% 土耳其。資產行業比重為76.7% 黃金、17.5% 貴重金屬及寶石及4% 其他行業。
資產百分比為98.2% 股票及1.8% 貨幣市場。基金三大資產比重股票為9.8% Randgold Resources、9% Goldcorp及7.3% Barrick Gold Corp。
央行減購黃金 削買債利抑通脹
此外，在全球主要央行對黃金需求漸萎縮的當下，美聯儲的符合市場預期削債規模，等同於進一步消除了通脹風險，這對提供保值功能的黃金是不利消息，亦是黃金價格下跌的其他因素。
即使美聯儲的符合市場預期削債規模，解除了市場繼續上漲的一大阻礙，但卻誘發黃金期貨賣壓湧現，使得多倫多的TSX金礦股今年至起19日當天的股價已接近腰斬。
因此，金價即使已跟成本價持平，但在金價今年至19日當天已下挫29%的拖累下，Barrick Gold與Goldcorp當天還是分別再跌0.4元(加元，下同) 與0.36元，收報17.68元和7.92元。由於近12年來金價首次年線收黑，預料黃金基金將持續疲弱。
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