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香港文匯報訊（記者 海巖 北京報道）財政部財科所金融研究室主任趙全厚接受記者訪問時表示，中國政府性債務總體可控，但公共債務增速顯著高於經濟增速，地方政府性債務增長明顯快於財政收入增長，有顯著的期限錯配，短期償債壓力大。未來地方政府肯定不能開足馬力猛借債了，短期應重視防範債務違約風險，長期則要進行制度建設，從根源上遏制舉債衝動，規範舉債行為。
短期內，地方政府面臨不小的償債壓力。據東方證券測算，2014年到期應償還債務為1.67萬億元，2015年為2.6萬億元，2016年為1.64萬億元，這三年的償債率（債務償本付息金額/當年地方政府可用收入）均越過紅線。專家認為，從過去幾年的情況看，融資平台償債高度依賴借新還舊。這種情況下，地方政府能否持續再融資、確保資金鏈不斷，至關重要。
對於未來如何逐步降低地方政府槓桿率，中信證券研究員毛長青認為，化解地方債務問題，降低債務率的方法不外乎四個方面：經濟增長、通貨膨脹、借新還舊、結構改革。而中國地方政府債務問題的出路來自短期借新還舊和中期財稅體制改革相結合。
強化地方「債務問責」
美銀美林大中華區首席經濟學家陸挺認為，為維持經濟增長和金融穩定，中國應該避免簡單地去槓桿和減少債務。基於中國獨特的債務結構，在地方政府去槓桿的同時，中央政府應加槓桿，並且，應該用長期債券替代地方政府性債務中的短期銀行貸款和信託貸款。
長遠看，長期制度建設則應從根源上遏制舉債衝動，規範舉債行為。具體措施可以包括，通過改進政績考核體系，強化對地方官員的「債務問責」；改善地方財政治理，以民主程序強化預算約束；發行公開透明的債券，讓市場和投資者約束政府舉債行為。
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