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第一上海首席策略師 葉尚志
1月2日。踏入2014年的首天交易，港股出現高開後回震的行情，但是總體上仍處於震盪上行、穩中向好的運行模式。目前，我們維持早前的判斷，相信恒指在12月20日的盤中低點22,714，已找到階段性底部，現時正處於回穩修復狀態，如果能夠進一步升穿23,400至23,600阻力區，可以確認重拾強勢盤面，操作上可以繼續選股來跟進。
美歐債息緩升 金融市場可控
美國10年國債收益率逐步升穿了3厘關口，有偏離常態波幅範圍的趨勢。事實上，就連德國10年國債收益率也上來了，目前已升近2厘關口，迫近年內最高水平2.087厘。在美聯儲落實減少買債的形勢下，債券收益率出現逐步上升，是可以預見的，但是只要是有秩序的上升，相信出現類似去年5、6月時資金亂竄的機會不大，對全球金融市場的衝擊是可以受控的。
恒指出現高開後回壓的行情，在盤中一度倒跌低見23174，中資金融股是拖低大盤的元兇，但是匯豐(0005)、和黃(0013)以及騰訊(0700)，依然是護盤的主力。恒指收盤報23340，上升34點，主板成交量有487億多元，而沽空金額錄得有39.6億元。
水泥煤炭換馬 吸環保互網股
由匯豐編制的12月內地製造業PMI終值報50.5，比初值50.8要低，增長有放慢的傾向。消息促使資金加快進行重新配置調整，尤其是在年初，資金換馬意慾更大。我們在12月上旬提出，要謹慎迴避的周期性股如水泥、煤炭以及鐵路股，周五沽壓再度加劇，其中，兗州煤(1171)放量下挫6.5％。另一方面，環保、互聯網股，是資金繼續流入過去的對象，股價平均漲幅達到5％以上。
值得注意的是，電訊設備生產商股，在12月初4G牌落實發出後，曾一度出現趁消息獲利回吐，但是在經歷了充分調整後，股價有重拾強勢跡象。其中，中興通訊(763)出現放量上漲，周五漲了4.94％至16.16元收盤，成交金額增加至1.34億元的一個月高，有觸底回升機會，建議可以繼續關注跟進。
(筆者為證監會持牌人)
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