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群益證券(香港)研究部董事 曾永堅
港股近期表現持續兩極化，跟中國經濟周期敏感度較高、受資金面變化影響較多、受經濟深化改革負面影響較大以及對美國利率敏感度較高的股類，持續受賣壓困擾。另一邊廂，產業前景明朗與成長動力明顯以及獲中國政策長線支撐的板塊，如信息消費、環保、新能源、醫療相關，以及物流等則持續受資金追捧。
自中央政府重複表明加快推動經濟轉型、整理地方債務問題以及加強影子銀行活動監管後，市場對中國經濟短期面臨增長放緩壓力加大的憂慮不斷升溫。踏入2014年後，首四項經濟數據，分別為官方與匯豐分別編制的12月製造業採購經理指數(PMI)、官方與匯豐分別編制的12月服務業PMI數據皆呈現放緩跡象。
內地IPO重啟 憂資金趨緊
除宏觀數據表現令市場失望外，在中國貨幣市場流動性再趨向緊縮的形態下，人民銀行近期持續暫停逆回購的行動，引導市場普遍解讀為央行將偏向採取平穩偏緊的貨幣政策方向。央行釋放不明確的態度，連同市場普遍顧慮春節前市場資金需求大增以及巨量IPO重啟將導致資金面進一步緊張，拖累股票市場氣氛。
由於中國重啟IPO活動的時間將於1月8日起，1月的時點除將碰上市場顧慮農曆新年前資金需求較多等傳統因素產生的心理影響外，IPO發行節奏過快與開始時的整體籌資金額過多，成為影響市場資金面趨緊的主要原因。由今日至下周，新股發行的公司數目已達到26家。
市場持續憂慮中國經濟短期增長放緩壓力加大、對內地資金面收緊壓力有增無減的預期，以及開始預期美國聯儲局將可能加快有序退出量寬政策的步伐，這些負面預期短期內將反覆困擾恒生指數及國企指數成份股內相關權重股的表現，繼而拖累指數面臨反覆下跌的壓力，預測恒指短線技術支撐區間於22,600至22,300點。(筆者為證監會持牌人)
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