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■耶倫周六將接替伯南克（右圖），出任聯儲局主席。資料圖片
美國聯儲局將於香港時間明日凌晨3時結束議息會議，市場關注局方會否因應過去一周新興國貨幣出現恐慌性拋售，暫緩收水步伐。但分析普遍認為，目前市況不足以讓主要關注美國本土經濟的聯儲局「手下留情」，預期當局會按既定步伐，進一步縮減買債規模100億美元(約776億港元)，降至每月650億美元(約5,046億港元)。
瑞信亞洲經濟研究總監萬德斯福德表示，即使拉丁美洲或土耳其等貨幣遭衝擊，現階段未至於會影響美國的增長、通脹或就業率，故局方改變策略的機會不大。
難倒格老伯老 減泡沫考驗耶倫
耶倫周六將正式接替伯南克，擔任聯儲局主席。彭博評論認為，她面臨的最大挑戰，是在不破壞經濟的原則下縮減資產泡沫，這是前任主席格林斯潘及伯南克皆無法處理的難題。
聯儲局多年來的量化寬鬆(QE)措施導致企業債市及新興市場形成資產泡沫，收水時則損害經濟增長及衝擊金融體系。
招數未經實測 或遇政治阻撓
評論認為，耶倫應對泡沫時有兩大挑戰，其一是需在泡沫變得過大及太危險時，及時察覺及拆解；另外要在改變貨幣政策時，控制好對金融市場所造成的破壞力。然而她可使用的方法，如提高銀行資本要求或擴大首期比例等，皆未曾經過實測，當中更牽涉多個監管機構，令難度大增，政治層面上亦可能不受歡迎。
至於改變貨幣政策對金融市場的破壞力，早在去年5月伯老提出減少買債規模中可見一斑。格老在位時，亦未能控制股市泡沫，結果使經濟於2001年陷入衰退。
■彭博通訊社/CNBC
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