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香港文匯報訊（記者 方楚茵）恒生國企指數自去年12月以來已回調近20%，投資銀行美銀美林昨發表報告指，國企指數短期看來已屬超賣，於本月4日H股14天相對強弱指數（RSI）跌至30以下，所有國企指數成分股於本月4日至5日均跌穿其50天移動平均線。該行預期隨着上海銀行間同業拆息（SHIBOR）回落，投資者又憧憬3月初舉行的全國兩會或有利好政策消息，市場未來幾周或近月或出現短暫且溫和反彈，漲幅約10%。
該行建議投資者可買入綜合金融、IT、保險和石油類股份，但中期而言熊市趨勢確立，長線投資者應繼續採取防守性部署。
超賣嚴重 估值已偏低
資金流向方面，本月5日當周自新興市場流出的股票基金達65億美元，連續15周流出且是有紀錄以來最長資金流出時期。目前國企指數平均市盈率只得5.6倍，市賬率0.9倍，接近紀錄低點，預期短期內市場不會出現信貸緊縮，故相信市場反彈的機會較高。
另據彭博社消息，蘇格蘭皇家銀行集團財富管理部門Coutts & Co.表示，未發現新興市場出現危機，集團的有錢客戶更趁近期跌勢加碼投資。該行亞洲及中東投資長Gary Dugan指，發現客戶正在買進，在前一波賣壓之後，投資人對亞洲及俄羅斯資產感興趣，認為目前沒有危機，有的只是傳聞。
但投行對市場看法分歧，鄧普頓新興市場集團董事長麥樸思於上周指，預期新興市場有更多沽壓出籠。該公司旗下基金目前階段在觀察，但未入市。創造金磚四國概念的高盛資產管理國際的前董事長奧尼爾則表示，股票、債券及貨幣的跌勢是買入良機，新興市場危機的說法「說實話是胡說八道。」
蘇皇：目前沒有危機
隨中國經濟放緩，印度到土耳其紛紛加息以遏制本幣貶值，美聯儲局推進退市計劃，新興市場資產都在大跌。Dugan指，市場或有人認為此乃1994年或1998年的歷史重演，但目前新興市場並非債台高築，有些貨幣調整反而有利情勢，當中印度及中國更是金磚國家中最好市場，台、韓國及印尼今年亦有機會讓投資者獲利。該集團目前會暫時對拉丁美洲及俄羅斯、南非及土耳其靜觀其變。
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