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第一上海首席策略師 葉尚志
2月20日。港股大盤終於出現漲後的整固、整理行情，屬於正常運行走法，暫毋須過分看空，總體上，我們對港股後市維持正面看好的態度，相信大盤仍將以震盪上行、緩步上推為發展模式。事實上，恒指在本月5日見底於21,198後，在過去兩周已累漲了有1,500點，出現整理動作絕不為奇。
兩會前A股料續維穩
匯豐編制的2月份內地製造業PMI指數初值報48.3，比前期和預期的數字要低，是帶動內地、香港股市回吐的消息借口，但是市場對於內地經濟增速放慢已有充分預期，反而在政策面的憧憬下，我們估計A股仍將延續兩會前的維穩行情，上綜指仍將朝着2,170至2,200區域來進發。
中短線支持位22100
恒指出現先衝高後倒跌，在開盤初段曾一度高見22,743，但是在匯豐PMI指數表現差於預期的影響下，中資股包括內銀股和周期性股全面受壓，是拖低大盤的主因。恒指收盤報22,394，下跌270點，主板成交量增加至711億多元，而沽空金額錄得有74億元。技術上，恒指有進入短期橫盤整固的可能，中短期支持位維持在22,100水平，守穩其上，穩中向好依然是目前的總體發展趨勢。
互聯網相關股依然是市場的熱點，是新經濟年代的全球大趨勢。面書Facebook提出收購通訊系統Whatsapp，是行業裡繼續進行併購的發展趨勢。這個對於提升和發現中資互聯網股價值，相信會有正面推動作用。事實上，以騰訊(0700)和阿里巴巴為首的互聯網產業鏈，仍在擴散建立，也將會是未來股市裡的重要挖掘目標。
另外，內地繼續全面改革進程，包括在金改、土改、以及醫改等領域，都在同步推進，而重點是在建立出具有質量的可持續發展經濟模式。股改也是其中重要一環，中石化(0386)宣布尋求出售旗下油品銷售業務最多30％的股權，對於引入民營資金、提升央企營運效益、以及盤活國有資產等方面，都有積極作用。而中石化周四出現放量急漲，漲了9.42％至6.62元收盤。(筆者為證監會持牌人)
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