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梁亨
受到美國量化寬鬆（QE）開始減購債規模，歐、美股市居高思危，以及中國PMI轉弱的衝擊，導致相關股市開春以來震盪加劇，但去年受到股匯重創的印尼大盤「雅加達綜指」卻在資金外流效應減退，出現開年以來累計8.7%的顯著反彈；倘若可承受單一新興亞股國家風險的投資者，憧憬印尼股市的谷底已過，大盤動能有望增溫，不妨留意佈局建倉。
這波印尼股市展現出的新氣象，除了是雅加達綜指自去年5月起至去年底歷經大幅下滑後，大盤市賬率與預測市盈率已回落至5年均值以下外，印尼央行讓印尼盾有序貶值，在財政改革積極搭配價值面的雙重吸引下，帶動資金回流加碼。
大市偏低兼貶值 吸引資金回流
而印尼盾匯率去年重挫，其跌幅僅次於新興市場貨幣之最的阿根廷披索匯率後，就讓印尼去年第4季經常賬赤字佔該國GDP比重縮減至1.98%，遠低於去年第2、3季的4.4%與3.8%。
貨幣走出谷底，讓最新貿易經常賬連續兩個月出現盈餘外，印尼央行於月中維持利率不變，使得今年印尼盾兌美元的2.7%升幅，漲幅為新興市場貨幣之冠之餘，也讓其大盤增添兌匯的吸引力。
比如佔近三個月榜首的富達印尼基金，主要是透過不少於70%的總資產投資於印尼上市公司或主要經營活動來自印尼、但不包含在雅加達綜合指數的公司證券的公司管理組合，以實現長期資產增值的投資策略目標。
該基金在2011、2012和2013年表現分別為1.85%、7.17%及-21.79%。基金平均市盈率和標準差為13.17倍及22.622%。資產地區分布為95.9% 印尼及2.3% 新加坡。
資產行業比重為30.8% 金融業、16.1% 非必需品消費、15.2% 必需品消費、9.2% 電訊服務、8.9% 工業、6.2% 原材料、5% 醫療保健、3.7% 公用及3.1% 能源。
基金資產百分比為98.2% 股票及1.8% 貨幣市場。基金三大資產比重股票為9.4% Telekomunikasi Indonesia (Persero)Tbk、8.7% PT Bank Mandiri (Persero) Tbk及8.6% Bank Central Asia。
展望來季， 除了困擾大盤信心的經常賬赤字有望在貨幣回升而持續改善，市場預期4月的國會選舉與7月的總統大選，將有後續的改革政策憧憬，為大盤後市提供拉抬動能。
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