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■Michael Every認為，中國的服務性行業，及食品和農業市場，在未來仍有增長。蔡明曄 攝
香港文匯報訊（記者 蔡明曄）荷蘭合作銀行(Rabobank) 昨日舉行「2014年環球經濟展望」發佈會，Rabobank金融市場研究部全球主管兼董事總經理Jan Lambregts表示，現時環球經濟進入復甦軌道，長遠來說，預期歐洲經濟增長將維持在1%至1.5%，美國則將介乎3%至3.5%。在亞洲區方面，Rabobank金融市場研究主管兼亞太區董事Michael Every指，中國的經濟增長會繼續放緩，並認為中國因為早期增長過快，導致GDP中投資佔比過高，令內地經濟過分依賴投資拉動，同時令到債務急速增加，未來中國必須降低債務佔GDP 的比重，否則經濟增速將迅速放緩。Michael 亦補充，預料日本市場將持續放緩，日元會持續疲弱。
須降低債務佔GDP比重
Michael 剖析內地經濟時表示，雖然內地實際GDP增速仍保持約8%，但名義GDP增速已由2007年高峰時期的約20%跌至現在的10%左右，他指對於企業來講，名義GDP的增速對他們更有意義。 另外他亦都見到，官方及匯豐公佈的採購經理人指數(PMI)再次跌至50榮枯線以下，是放緩的訊號；生產者物價指數(PPI)更呈現出通縮跡象。
他認為，中國相比起其他發展中國家，在過去發展得比較急進，以致太過依賴投資拉動經濟增長，「如果投資得穩妥當然好，因為你的投資會在未來回本，不過明顯中國不是，在債務佔GDP 的比重中，比重已由2003年的低於100%，升至今年估計的253%。」他指，中國的人均資本存量遠落後於發達國家，擔心內地未來將出現樓市泡沫。
影子銀行將成主要威脅
Michael 續指，內地債務自2007年4月至今新增了25萬億美元，相當於期間美國、歐洲和日本新增債務的總額，財務狀況遜於預期，影子銀行問題將成為經濟增長的主要威脅。他表示，內地必須降低債務佔GDP 的比重，否則經濟增速將迅速放緩。「不過由於中國已經成為一個複雜的市場，認為即使放緩，都是個別城市和個別行業發展相異。」他認為中國的服務性行業，及食品和農業市場，在未來仍有增長。
美增長形勢比歐洲樂觀
在環球經濟市場上，Jan認為相對於美國，歐洲的經濟前景更加具挑戰性。「由於歐洲人口結構相對於美國更趨老齡化， 而人口結構將決定長期的投資，年輕勞動人口就是其中一項帶動增長的因素。而且歐洲投資佔GDP比率較低，加上美國比歐洲有更高的生產力，因此增長形勢相對比較樂觀。」他預期歐洲經濟增長將維持在1%至1.5%之 間，美國則將介乎3%至3.5%。至於在歐洲央行於本周議息的問題上，Jan Lambregts預期歐洲央行將維持利率不變，但亦不排除將減息10個點子。對於美聯儲逐步減少買債，他認為市場不會因此急速加息。
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