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香港文匯報訊 內地影子銀行再度成為兩會的熱門話題。評級機構標準普爾在最近發表的兩篇報告中表示，中國的影子銀行業務已經吸引大量關注，金融業的不透明進一步凸顯出相關風險。報告指，市場觀察人士對銀行表外理財產品的規模和質量感到越發擔憂，惟認為中國債券市場能夠承受實力較差的發行者違約。
這兩篇報告的題目分別為《堡壘出現裂痕？中國金融領域面臨更嚴峻挑戰》及《中國增加金融風險透明度的壓力日益加大》。標準普爾亞太區首席經濟學家格倫瓦爾德（Paul Gruenwald）表示，隨着中國進入金融領域日益市場化、經濟增長逐步放緩，以及政府目前在經濟中仍起到決定性作用的階段，中國面臨的新一輪挑戰已經加大。
或引風險資產普遍抑價
他指出，一大批非銀行實體發行的影子銀行信貸迅速增長，這令標準普爾感到越發擔心。這些產品是通過暗中由政府擔保的銀行出售，這就會造成道德危機。
格倫瓦爾德稱，如果金融行業的道德危機最終未加遏制，則很可能會引發風險資產普遍抑價以及對不可行的項目過度投資，這可能會造成系統性問題。他補充道，政府可以選擇不干預，並允許一些高風險的理財產品和債券違約；這將向外界證明這些產品是沒有擔保的，進而也就需要更強大的資源配置和再定價來更有效反映這一風險水平。
金融業不透明凸顯風險
中國的影子銀行業務已經吸引了大量關注，金融業的不透明亦進一步凸顯相關風險。市場觀察人士對銀行表外的理財產品的規模和質量感到越發擔憂。標準普爾大中華區負責人周彬表示，該行認為，與非銀行發行理財產品相關的風險和成本必須要明確、有效告知投資者，尤其是如果這些產品是在散戶投資者的手中。
他補充道，標普相信，中國債券市場能夠承受實力較差的發行者違約；在該公司看來，債券市場的作用就是將風險轉移給那些願意並且能夠承擔此類風險的投資者，這就會降低違約帶來的潛在影響並將風險多樣化，否則，這些風險就會集中在銀行業。
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