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群益證券(香港)研究部董事 曾永堅
克里米亞公投順利完成，並以絕大比數通過加入俄羅斯，而歐盟對後者的制裁行動較市場預測溫和，隨即紓緩市場近期對歐洲地緣政治局勢轉趨緊張的憂慮，金融市場避險情緒應聲降溫。儘管烏克蘭局勢依然緊張，但因市場早已預期該國目前的政治形勢並已反映於相關的資產價格當中，故並未拖累歐美股市周一彈升。
克里米亞公投過程並無發生流血事件，而美歐對俄羅斯的制裁措施亦相當溫和，紓緩市場早前憂慮美歐等可能對俄羅斯實施「伊朗式」制裁行動令俄國作出強硬的報復行動，繼而嚴重拖垮環球經濟復甦。歐美股市的氣氛與情緒，除受惠歐洲政局緊張形勢稍緩和外，亦因美國經濟數據表現理想，激發資金重新進場的意慾。
美國製造業數據反映當地經濟活動開始擺脫早前異常嚴寒天氣帶來的負面影響。2月份製造業生產扭轉1月下跌0.9%的困境而增長0.8%，為2013年8月以後最高增長，兼遠優於市場預測的0.3%。另一方面，整體工業生產於2月份亦錄0.6%的按月增幅，除扭轉1月份的0.2%跌幅外，亦優於市場預測的0.2%。
美國經濟數據表現進一步增加市場對該國短期經濟前景的信心。反之，市場對中國經濟可能硬着陸的顧慮則揮之不去。在中國經濟下行壓力加劇的背景下，人民銀行於3月15日晚發佈於3月17日起放寬人民幣匯率活動區間至2%，觸發人民幣兌美元匯價近日下跌壓力增加。
人民幣兌美元匯價於3月17日跌至最近11個月以來最低水準，導致金融市場憂慮資金一旦形成持續從中國相關領域流走的趨勢，勢將利淡港股特別是中資股的表現，預測恒生指數短期內續面臨反覆下測21,200/21,000區間的壓力。 (筆者為證監會持牌人)
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