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梁亨
雖然成熟市場開年起的投資熱度加溫,使得MSCI明晟的東南亞指數於由開年至2月初就跌了7.83%,然而即使烏克蘭緊張局勢導致的市場波動加大,由於東盟國家的市場信心逐漸回復,指數於2月初至上周反彈了2.54%,倘若投資者憧憬東盟國家股市將以溫和復甦的腳步前進,不妨留意布局建倉。
儘管2月美聯儲宣布第二度縮減量化寬鬆(QE)購債規模,有烏克蘭緊張局勢升溫等一波波不利因素衝擊,由於東盟國家二月份持續交出亮眼的經濟數據,包括印尼的經常賬大幅收斂,菲律賓出口大幅增長,而泰國通脹穩定而可能減息等,讓市場信心逐漸回復。
股市重獲資金青睞
此外,東盟國家央行積極加息穩定匯率,貨幣貶值也趨改善,而先前東盟股市中跌幅較深的印尼、菲律賓與泰國股市歷經了大半年的修正整理後,股市價值面偏貴疑慮逐漸散去,股市重新獲得資金青睞,帶動相關股市由弱為強,印尼大盤甚至上漲一成,支撐東南亞指數於2月初起出現一波逆轉行情。
由於區域內擁有年輕勞動人口與相對較低的勞動成本優勢,而據美銀美林的數據,東盟五國去年吸引1,280億美元金額的海外投資,在龐大人口紅利,潛在的內需動能推動的經濟動能,讓未來股市可望出現價值提升與進一步吸資金行情的憧憬機會。
比如佔今年以來榜首的霸菱大東盟基金,主要是透過不少於70%資產投資於可受惠包括新加坡、泰國、馬來西亞、印尼、菲律賓和越南等東盟成員國的經濟增長和發展的公司證券理組合,以達至長期資本增長的投資策略目標。
該基金在2011、2012和2013年表現分別為-11.6%、22.18%及-6.03%。基金平均市盈率、標準差和近三年的貝他值為24.8倍、20.15%及1.04。
資產地區分布為35.4% 新加坡、19.4% 馬來西亞、16.9% 印尼、15.7% 泰國、7% 菲律賓及5.6% 其他地區。
基金資產行業比重為43.5% 金融業、12.5% 工業、11.7% 非必需品消費、9.8% 電信服務、6.4% 能源、6.3% 其他行業、5.2% 必需品消費及4.6% 公用事業。
基金資產百分比為100% 股票,基金三大資產比重股票為6.2% 星展集團、5.5% 大華銀行及5.4% 新加坡電信。
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