金利豐證券研究部執行董事 黃德几
新秀麗(1910)為全球最大的旅遊行李箱公司,擁有新秀麗、American Tourister、High Sierra及Hartmann品牌,迎合不同消費者的需要。儘管過去兩年經濟環境較為波動,國際外遊市場表現仍然不俗,直接利好集團產品銷售。產品目前於超過100個國家,逾46,000個銷售點出售,去年銷售淨額按年增長15%至20.38億元(美元,下同),撇除匯兌影響,銷售淨額增長16.1%;純利增長18.6%至1.76億元。
推高端品牌 內地業務有望改善
American Tourister品牌為集團亞洲業務的主要增長動力,佔區內的銷售額增長四分之三;按當地貨幣計算,幾乎所有亞洲市場銷售淨額均錄得雙位數增幅,其中,韓國增長27.9%,可見電子商貿、電視購物及零售渠道的多渠道銷售策略見成效。內地業務方面,銷售增長略見放緩,按當地貨幣計僅增長5.3%,惟集團計劃於內地推出高端品牌Hartmann,並增加資源推廣American Tourister品牌,有望改善當地業務表現。
北美洲銷售淨額較去年增長24.6%,撇除於2012年下半年收購的High Sierra及Hartmann品牌應佔的銷售淨額,銷售淨額增加14%。至於歐洲市場,當地經濟逐步復甦,亦由於區內對硬質行李箱的需求繼續增長,新推出Curv物料製造的產品銷售強勁,帶動銷售淨額增加9.2%。年內,集團完成匈牙利廠房的主要擴展計劃,Curv產能增加一倍以上,而比利時奧德納爾德的新倉庫亦即將落成,取代第三方倉儲,有助減輕成本。
電子商貿網站所得銷售按年增長1倍,為集團銷售帶來增長空間。經營活動所得現金淨額1.93億元,期末淨現金仍達2.1億元,有助支持未來業務發展。走勢上,3月19日裂口高開後升勢持續,10天線升穿各主要平均線形成「黃金交叉」,惟昨日升至24.3元(港元,下同)上市新高後遇阻回落,現「烏雲蓋頂」,MACD維持牛差距,STC%K線續走高於%D線,可候低23元水平吸納,上望25元,不跌穿22元可續持有。 (筆者為證監會持牌人士)
|