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匯業證券策略師 岑智勇
中國人民銀行早前印發了《關於加快小微企業和農村信用體系建設的意見》，部署加快小微企業和農村信用體系建設，推動試驗區信息徵集體系建立及信用評級等。這個體系的推出，相信就是要進一步在農村及小微企業等，推出金融服務。
根據世界銀行的Global Financial Development Report 2014，報告指金融服務對發展中地區的重要性日益增加，尤其在減低貧窮、提高繁榮程度、支持包容性及可持續發展等方面。該報告還指出，有78%的金融業從業員認為，當一個地區接觸到金融業後，將有助提高未來5年的可持續發展。由此可見，金融服務對一個發展中地區，是何等重要。
貸款小型企業利錢高
在香港上市公司中，不乏在內地從事小型和短期貸款業務者，例如集成金融(3623)、中國信貸(8207)、中國匯融(1290)、遠東宏信(3360)，以及停牌中的匯聯金融(8030)。這類公司的特點，是邊際利潤偏高，最低的遠東宏信為24.2%，最高的中國信貸為47.2%。再者，這類公司的股東回報率 (ROE)亦不俗，大約介乎13%至20%之水平。
夥銀聯助拓農村金融
然而，雖然上述公司都是從事貸款業務，惟業務範圍大多在大城市，鮮有涉足農村。要把握農村及小微企業貸款業務之商機，投資者可留意一下國農控股(1236)。國農控股在2013年獲內地大型央企河北省供銷合作總社入主，並正式與國務院轄下企業組合資企業，發展農村金融業務；同時進軍金融租賃業務，發展空間可期。國農本身具備資訊科技專長，加上大股東在農村市場扎根60年，與三農市場不同的供應商及其他市場參與者，有穩定而長期的關係，結合國農自身優勢、以及大股東在人才網絡、對三農市場的理解，有助公司拓展業務。再者，國農控股最近更與中國銀聯旗下的銀聯網絡合作，拓展預付卡及一卡雙戶業務，相信有助該公司進一步拓展農村金融的市場。
由於國農控股剛轉型不久，在2013年度仍錄得虧損。不過，參考同業的業績表現，相信該公司在轉型之後，盈利能力有望提升，值得繼續跟進。(筆者為證監會持牌人)
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