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張怡
內地股市昨均現反彈行情，當中上證綜指收市報2,015點，升0.26%，與A股相若，港股的彈力也不強，惟觀乎中資股則以個別發展為主。AH股方面，部分H股較A股折讓較大股份再見受捧，當中洛陽玻璃(1108)曾高見2.16元，收市報2.08元，仍升5.58%。中資重磅股方面，電訊股續獲大盤熱捧，已呈強的聯通(0762)昨再進賬3.08%。
天津發展(0882)於周三創出6.58元的年內新高後掉頭急挫，該股昨曾走高至6.25元，但其後又見反覆，一度倒跌低見5.9元，最後則以6元報收，倒升0.01元，在其技術走勢未轉弱下，不妨考慮部署趁調整收集。津發較早前公布截至去年12月底止全年業績，錄得純利7.04億元，按年升70.51%；每股盈利65.98仙；派末期息6.63仙。期內，營業額49.52億元，按年升27.3%；毛利2.49億元，按年跌25.1%。以現價計，津發市盈率9.09元，處於合理水平。
由於集團最近向控股股東津聯出售王朝酒業(0828)全數44.70%持股，即5.58億股，現金總代價8.9億元，相當於每股作價1.59元。估計出售收益1.9億元。美林的研究報告認為，津發出售王朝酒業持股乃正面消息，主要由於交易可能是集團一系列的重組舉措之一。另外，交易亦能夠增加集團的淨現金，由去年年底的41億元，增至50億元，意味未來的收購，有較高機會全部/大部分以現金支付作價。
美林上調津發目標價，由6.7元上調至7.6元，基於其每股資產淨值預測上調至12.6元。同時上調2014年-16年核心盈利預測3%至5%，重申評級「買入」。 可考慮在6元樓下部署收集，料短期有力再試年高位的6.58元，而中線則睇7元關，惟失守20天線支持的5.84元則止蝕。
聯想購輪13492數據較合理
聯通近期升勢持續擴大，若繼續看好該股後市表現，可留意中聯法巴購輪(13492)。13492昨收0.335元，其於今年12月29日到期，換股價10.08元，兌換率為0.1，現時溢價5.58%，引伸波幅46.7%，實際槓桿3倍。此證已為價內輪，即使其爆發力麻麻，但因現時數據較合理，交投在同類股證中也較暢旺，故為可取的吸納之選。
投資策略
紅籌及國企股走勢：港股走勢仍反覆，中資股料以個別發展為主。
天津發展：出售非核心業務，有助提升盈利表現，以為未來注資鋪路。
目標價：7元
止蝕位：5.84元
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