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第一上海首席策略師 葉尚志
5月19日。港股大盤繼續反彈過後的回軟走勢，恒指走了一波兩連跌。目前，港股成交量依然不振，主板成交量連續第二日低於500億元，在買賣兩閒之局未能突破之前，估計港股仍將以偏軟為發展主流。另一方面，外圍市況依然是拖低港股的隱憂。市場重新關注經濟復甦動力，是觸發歐美股市從高位掉頭回落的導火線，以美股道指來看，16,300是中短期支撐位，宜密切注意能否守穩其上。
A股未脫尋底走勢
內地A股方面，上綜指正在展開2,000關口的攻防戰，周一在盤中曾一度低見1,996後出現反彈修復，收盤報2,005，全日下跌1.05％，走勢上未脫向下尋底趨勢。
恒指出現高開後回壓，短期動力不大，估計後市仍將以反覆偏軟來運行，市場謹慎觀望的氣氛未能散去。恒指收盤報22,705，下跌8點，主板成交量有471億多元，而沽空金額錄得有46.1億元。技術上，恒指目前的好淡分水嶺維持在22,200，不容有失，否則恒指將會再度跌回平均線組合以下，弱勢盤面有再次出現的機會。
偏高行業龍頭股候低吸
盤面上，由於市場氣氛持續謹慎、未有好轉過來，資金介入積極性仍弱，令到估值偏高的股份，一方面失去了短期上衝動力，另一方面承托力亦有轉弱的可能。這些估值偏高、預期市盈率高於20倍的股份，其業務發展可以是穩定增長的、可以是行業裡的龍頭、也可以是未來的題材概念股，如屬於高增長的科網股騰訊(0700)和金山軟件(3888)、屬於行業龍頭的中國生物製藥(1177)和蒙牛乳業(2319)、屬於未來題材概念的環保股光大國際(0257)和比亞迪股份(1211)，都是我們目前的重點關注品種。操作上，建議可以採取等候吸納的態度，等候其股價完成調整、偏高估值獲得修正後，來進行趁低吸納的部署行動。(筆者為證監會持牌人)
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