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群益證券(香港)研究部董事 曾永堅
印度大選後引發投資人普遍對當地政局及經濟前景有所憧憬，觸發環球資金近期回流亞洲區新興市場，加上新經濟股如騰訊(0700)首季業績優於市場預期，令投資人普遍相信騰訊能成功維持高成長的盈利能力，觸發部分海外資金近期回流港股，推動恒生指數上周最多反彈4.25%或930點。
資金流入港股未算積極
然而，從港股市場上周的成交金額來研判，資金進場的態度依然未算積極，相信主要原因在於投資人普遍對中國經濟短期前景偏向保留，而市場的主流看法，依然預期中央政府短期內推行的穩增長政策，並維持以定向寬鬆和微調為主。
4月份中國宏觀經濟數據繼續走弱，反映內地經濟於今年第二季內依然維持下行的慣性以及趨勢，當月的工業、投資及消費等增速繼續放緩，固定資產投資於今年首四個月按年增長17.3%，增速較首三個月回落0.3個百分點，而4月份的消費按年增速較3月份低0.3個百分點至11.9%。
內地總體需求仍然疲弱，全社會用電量於4月份按年增長4.6%，按年增幅較3月份的7.2%明顯回落2.6個百分點。4月份用電量較3月份明顯放緩，與當月的工業、投資及消費等數據增速皆呈現放緩的現象一致，展示出中國經濟增速依然處於下行趨勢。
基於目前中國經濟數據表現反映整體經濟依然面臨下行壓力，但中央政府續展現無意於短期內推出大力度刺激經濟措施的態度，形成欠缺推動海外資金趕快積極入市的誘因，預計恒生指數短期較難突破23,000點技術阻力。(筆者為證監會持牌人)
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