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第一上海首席策略師 葉尚志
5月21日。港股大盤繼續反覆震動的狀態，未能打破分化走勢格局。市場憧憬A股可望守於2,000關的政策底，帶動國指在連跌四日後出現反彈。但是，匯豐(0005)受累於歐盟的訴訟消息，股價連漲七日後首現回整，卻令到恒指失去了近來的護盤主力。總體上，恒指的中短期支撐維持在22,200，目前走勢仍傾向反覆、缺乏方向感。然而，在歐美股市以及內地A股未能解除下跌風險的背景下，這個依然會是對港股構成回整隱憂的困擾因素，也是資金未敢貿然進場的原因之一。
歐美股市仍處於高位掉頭回整的階段，市場對於經濟復甦動力再現關注，是對股市構成回吐壓力的原因。第一季GDP出現收縮的意大利，其股市FTSEMIB指數在過去一周急滑5％，情況開始引起市場關注。而一些強勢股指如美股道指，在本月13日創出16,735的歷史新高後，開始掉頭回落並且形成了反覆下推的動作，道指目前已跌回到10日、20日和50日線以下，如果進一步確認跌穿16,300圖表支持關口，要提防弱勢盤面將會加劇。
上綜指反彈阻力2050
內地A股繼續進行2,000政策底的攻防戰，上綜指在盤中曾一度低見1,991，但是市場傳出發改委推出80個鼓勵社會資本參與的基建項目，增強了對政策面的憧憬預期，刺激上綜指出現反彈，全日上升0.84％至2,024收盤，但是滬深兩地A股的成交量卻進一步萎縮到僅有1,113.6億元人民幣。技術上，上綜指的首個反彈阻力區在2,020至2,050，也就是10日、20日和50日線的交疊處水平。
恒指出現低開後修復，在開盤初段曾一度下跌185點低見22,650，其後在A股先跌後倒漲、上綜指守在2,000政策底的帶動下，大盤得以收復失地，內銀股、石油化工股以及燃氣股，是護盤推動的主力。恒指收盤報22,837，上升2點，主板成交量保持在512億多元的相對低水平，而沽空金額則增加至60.2億元。 (筆者為證監會持牌人)
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