招行民行意外獲降準

http://paper.wenweipo.com [2014-06-17] 我要評論

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■招商銀行意外獲准定向降準。資料圖片

香港文匯報訊昨為人行今年第二次「定向降準」0.5個百分點的生效日，多家全國性股份制商業銀行獲准定向降準，意外地包括招商銀行（3968）、民生銀行（1988）及興業銀行等中型銀行。市場分析指出，根據目前確認獲准降準的幾家銀行，預計本次釋放的流動性約500億元人民幣，對市場的影響不會太大，但這次的覆蓋面包括中型商業銀行，影響將大於最初的預期，反映央行定向寬鬆力度大增。

為支持「三農」和解決小微企業融資難及融資貴等難題，人民銀行於上周一宣布下調符合條件的商業銀行存準，從昨日（16日）起，對符合審慎經營要求且「三農」和小微企業貸款達到一定比例的商業銀行（不含2014年4月25日已下調過準備金率的機構）下調存準率0.5個百分點。內地商業銀行的存準率一般為20%。

撐「三農」小微企

人行昨宣布，此次定向降準的範圍是符合審慎經營要求，且「三農」和小微企業貸款達到一定比例的商業銀行，包括國有商業銀行、股份制商業銀行、城商行、農商行等多類機構。央行強調，定向降準的範圍並沒有擴大。且由周一開始實施定向降準的機構，不含4月25日已下調過準備金率的機構。

不過，市場分析指出，央行昨實施的今年第二次定向下調存準，在實際操作效果上不亞於一次總量寬鬆措施。包括興業銀行、招商銀行、民生銀行在內的數家股份制商業銀行，均已確定在此次定向降準之列。市場此前普遍認為央行是次實施的定向降準可覆蓋大約2/3的城商行、80%的非縣域農商行和90%的非縣域農合作社。政策惠及全國性的股份制商業銀行，本不在市場預期之中。

受獲批降準消息刺激，招行及民行股價昨日逆市升，招行收報15.28港元，升1.60%；民行收報7.14港元，升1.71%。

多家銀行料合資格

按央行上周一的說法，昨日的定向降準條件之一是「上年新增小微貸款佔全部新增貸款比例超過50%，且上年末小微貸款餘額佔全部貸款餘額比例超過30%」。廣發證券銀行業分析師沐華認為，按此次確定的小微企業標準，很多銀行的放貸大致符合要求。她指除了民行、興業、招行外，華夏銀行亦很有可能獲批定向降準。包括寧波銀行在內，北京銀行和南京銀行這三家已經上市的城商行，應可滿足定向降準的標準。

穩增長仍為主基調

銀河證券固定收益部分析師黃斌輝表示，下半年央行可能通過這種銀行主動申請的方式投放流動性，代替央行主動操作，同時以此影響二級市場的預期。根據目前確認的幾家銀行，預計本次釋放的流動性約500億元人民幣，對市場的影響不會太大。惟不確定今後會不會繼續擴大範圍到五大行，如果未來農行、郵儲等大行都獲批降準，影響更大。

海通證券發布的最新報告測算指，目前各次定向降準累積釋放基礎貨幣已達約2,000億元。央行定向寬鬆力度加大，意味着穩增長仍為主基調，貨幣政策尺度或繼續擴大，轉向全面降準降息可能性增加。

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