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群益證券(香港)研究部董事 曾永堅
金融市場聚焦美國聯儲局於本周四發布的貨幣政策會議結果。聯儲局是次會議將發布最新的美國經濟增長及利率預測，此外，主席耶倫(Janet Yellen)將會主持記者會，故此，投資人普遍較關注是次聯儲局的議息會議聲明及主席的言論，從中揣摩局方針對貨幣政策的立場與取向有否明顯的轉變。
基於美國5月份的勞動市場相關數據表現大致理想，已引發市場重新關注美國公債收益率會否明顯持續回升，某程度反映市場對聯儲局會否提早加息的預期，令聯儲局是次的貨幣政策會議特別受矚目。
三新理事立場取向惹關注
由於今次會議將有三名擁有政策投票權的新理事加入，故市場高度期望能否從是次的會議後發布的訊息，捕捉他們的政策立場，從而研判聯儲局是否由偏向鴿派轉變為較中性，抑或變得更鴿派。
除三名新理事的政策立場受市場高度關注之外，聯儲局的最新經濟及利率預測，亦是市場普遍關心的領域。美國經濟今年首季表現因受極度異常的寒冬所影響而呈現倒退，引導市場分析普遍預料聯儲局將會調低今年全年的經濟增長預測，惟市場較不確定為，局方會否下調2015年及2016年的經濟增長預測。
事實上，世界銀行及國際貨幣基金組織(IMF)近期已先後下調美國經濟今年的全年預測值，分別由原先的2.8%降至世銀的2.1%及IMF的2%，來反映美國經濟今年表現受首季極度嚴寒天氣的困擾。
儘管如此，市場主流看法認為聯儲局將會下調今年的失業率預測以及上調通貨膨脹的評估，果如是，反映聯儲局的就業及通脹指標雙雙皆越接近其早前定下的目標，意味未來改變貨幣政策取向的可能性增加。相關結果的出現，預計將會對美國債息產生短線推升影響，預測恒生指數短期將於22,950至23,500點上落。 (筆者為證監會持牌人)
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