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梁亨
歐美景氣回春，用油需求增長漸入佳境，搭配能源板塊的產能過剩情形出現改善，激勵標普500能源板塊指數（SPN）與其全球廣泛市場能源指數（SPGCENTR），第二季起分別上升10.7%和5.92%，雙雙跑贏標普500指數（SPG）同期的3.5%漲幅；投資者倘若憧憬能源板塊有望持續增溫，不妨留意佈局收集建倉。
由於美國天氣嚴寒預期將刺激冬季取暖用油需求，加上俄烏衝突、利比亞和南蘇丹的產能不如預期、伊拉克動亂加劇等頻傳地緣政治風險，激勵油價與能源板塊股走勢亦步亦趨。
地緣政治及需求推升油價
即便SPN與SPGCENTR第二季起已聯袂交出亮麗成績，只要歐美經濟情勢轉佳，用油需求跟着增加，進而支撐國際油價之餘，也可望帶動能源板塊後市表現，在一眾商品板塊中鶴立雞群。
比如佔近三個月榜首的天達環球能源基金，主要是透過世界各地參與勘探、生產、配送石油或天然氣的公司證券管理組合，以達致增加投資價值的投資策略目標。
該基金在2011、2012和2013年表現分別為-13.61%、3.22%及14.86%。基金平均市盈率、標準差與近三年的貝他值為9.89倍、24.03%及1.36倍。
資產行比業重為41.4% 石油與天然氣勘探和生產、39.2% 線合石油與天然氣業、10.4% 石油與天然氣設備和服務、4.2% 石油與天然氣鑽探及3.2% 石油與天然氣煉製/營銷。
資產地區分布為49.5% 美國、16.8% 英國、8.4% 加拿大、5.2%俄 羅斯、5.2% 法國、3.7% 中國、3% 澳大利亞、2.8% 巴西、2.5%日本及1.05% 挪威。
資產百分比為98.4% 股票及1.6% 現金。基金三大資產比重股票為6.1% 雪佛龍、4.4% Suncor Energy及4.3% 道達爾。
連續12周錄得資金流入
此外，由於憧憬將進入夏天用油旺季，因此據EPFR數據，截至6月6日的當周，能源基金已連續12周錄得資金淨流入紀錄，為板塊基金近1年來最長流入資金周數。
整體能源板塊的相對市盈率正處於數十年來低點，而美銀美林5月份的全球基金經理調查報告中也顯示，基金經理對這板塊的態度由過去的減碼，轉為加碼，有望促進更加明顯的資金流入趨勢，帶動能源板塊後市水漲船高。
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