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梁亨
標普金融板塊股公布的第一季業績財報顯示，有73%企業的業績財報好於市場預期，在VIX指數(恐慌指數)來到52周低位之際，投資者倘若憧憬市場風險胃納提升，可望讓標普金融板塊(SPF)成為市場的關注點，不妨留意佈局建倉。
相對於標普500(SPX)今年以來累計上升7.23%，SPF期間只漲了5.65%，當地大型銀行都面對巨大的訴訟費用撥備，僅第一季的訴訟費用就高達70億元(美元，下同) ，其中花旗集團上月底預期交易收入可能因此而下跌25%。
美大型銀行派息比率料增
加上監管要求的資本緩衝限制，使得美國大型銀行的賬上報表都面臨資本過剩處境，比如摩根大通的358億元賬上過剩資本，只有68億元是被允許明年第一季用於回購股份和增加派息，花旗集團的522億元賬上過剩資本，更是一分錢不能用於回饋股東。
而從富國銀行（WFC）的賬上過剩資本少於其競爭同行，讓市場估計其擁有70%派息比率，一旦部分賬上過剩資本可釋放出來回饋股東，憧憬的上升空間可從19%上調至25%。
SPF板塊2014年平均預期12.1倍市盈率，低於SPX平均的16.1倍之餘，也是SPX十大板塊中最便宜，一旦眾多大型銀行的賬上過剩資本可被允許釋放出來，可為目前市盈率相對便宜的SPF板塊，增添上升空間的憧憬。
比如佔近三個月榜首的摩根環球金融基金，主要是透過全球各地金融、銀行、保險、房地產行業等金融行業相關的證券管理組合，以實現高投資回報的投資策略目標。
該基金在2011、2012和2013年表現分別為-22.82%、29.19%及22.94%。基金平均市盈率、標準差和近三年的夏普比率為10.39倍、23.06%及0.09倍。
資產地區分布為36.3%美國、14.7% 英國、13.4% 其他地區、6.6% 中國、6.2% 加拿大、5.3% 澳大利亞、4.5% 瑞士、4.4% 日本、4.2% 法國及3.8% 印度。資產行業比重為42.1% 銀行、18.2% 保險業、14.3% 零售銀行、12.6% 其他行業、4.8% 房地產及3.5% 金融服務。
資產百分比為99.4% 股票及0.6% 貨幣市場。基金三大資產比重股票為5.2% 富國銀行集團、5.1% 花旗集團及4.9%匯豐控股。
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