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■梁亨
雖然美國經濟數據好壞不一，顯示復甦不如預期有力，但美股卻看回不回，推動標普500指數(SPX) 上半年繳7.13%漲幅，居美股三大指數之冠，與此同時，即使CBOE的 VIX指數於上月中下旬來到近7年低水平的10.34點後有所反彈，但水平卻仍處於20天、50天以及250天線之下，倘若投資者憧憬美股強勢可望持續，不妨留意佈局建倉。
今年上半年雖然美股反覆波動，但就相關經濟數據來看，包括美國消費者信心、ISM製造業與服務業、就業數據持續好轉，花旗景氣驚奇指數明顯改善，目前已回到「0」水平以上，反映過半經濟數據優於預期，而股市往往走在經濟前頭，因此不僅SPX於第2季甩掉淡季魔咒，上季漲了4.66%， VIX指數於上季更屢屢尋底，並一度近7年的低水平。
即使以10年來經通脹調整後的平均每股盈利作為市盈率分母的「周期調整市盈率」（Cyclically Adjusted Price Earnings ratio 「CAPE」）而言，目前美股超過26倍的CAPE，已高於美股於2003年至2007年間、維持在25倍以上的CAPE；但這波美股受惠景氣復甦，SPX成份股企業繳出不錯業績，讓美股兼具量寬(QE)充沛資金與基本面雙方面支撐。
標普成份股次季盈利料增5%
目前市場預期SPX成份股在第二季企業盈利將較去年同季有超過5%增長，若SPX業績財報及業績預測展望有正面消息傳出，將有利美股於第三季延續震盪盤整墊高的走勢。
以佔近三個月榜首的美盛凱利美國進取型增長金為例，主要是透過世界各地、具優於同業平均盈利或現金流增長的美國公司證券管理組合，以達至長期資本增值的投資策略目標。
該基金在2011、2012和2013年表現分別為-2.64%、18.69%及37.53%。基金平均市盈率、標準差與近三年的貝他值為21.85倍、15.32%及1.06倍。
資產行業比重為33.13% 健康護理、22.73% 資訊科技、13.12% 非必需品消費、12.02% 能源、4.54% 工業、2.05% 原材料及0.23% 金融業。
資產百分比為87.82% 股票及12.18% 貨幣市場。基金三大資產比重股票為8.8% Biogen Idec、5.88% 聯合健康保險及5.23% Comcast Cable Communications LLC。
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