花旗：�瓻�年底見二萬五

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■張敏華預料，下半年內地GDP增長表現理想，明年亦達到7%。

香港文匯報訊（記者 陳楚倩）花旗銀行環球個人銀行服務投資策略及研究部主管張敏華昨表示，看好下半年的國企指數表現，預料其升幅可跑贏�瓻�，國指於明年中期有望升至12,000點，即較現時有16%上升空間，而預測�瓻�在年底升幅可至25,000點，即較現時有7%上升空間。內地的健康護理、銀行保險及資訊科技等週期性股份被看高一線，看淡電訊及日常消費等板塊。

國指跑贏 至明年中可升16%

張敏華昨於環球展望記者會上預料，下半年內地GDP增長表現理想，明年GDP增長亦達到 7%，但認為需留意明年內地經濟或會出現調整，相信有關改革政策仍要維持兩年，屆時內地樓價或出現下行趨勢，於調整期下跌約兩成。由於經濟改革需時，城鎮化建設亦相信在短期內難以完成。因此，下半年內地經濟狀況雖或較為寬鬆，但中長期仍處於放緩階段。

她又表示，國指於明年中期有望升至12,000點，即較現時有16%上升空間；該行仍然看好科網股表現，相信其盈利能力強勁，佔中資股的較大比重。內地手遊股具上升潛力，有利在香港和美國上市的相關公司表現。而且內地或會在明年減息，刺激相關具增長潛力的股票表現。目前環球市場的資金充裕，內地企業的違約及資金緊絀等問題可稍為改善，短期內刺激在港上市的中資股份輕微上升。

看好科網內房及本地地產股

港匯持續強勢一段時間，但未見刺激港股造好。張敏華認為，主要由於環球資金流入港股的比例不多而致。她看好內房及香港本地地產股表現，現時發展商積極推盤，再加上美國在明年或考慮加息，資金成本仍較低，利好地產股造好。受本港零售數據疲弱拖累，以及自由行的人數減少，她預計收租股和房託表現一般。

此外，新一批通脹掛�u債券(iBond 4)即將發行，她認為，iBond與通脹掛�u，對投資者的風險不大，根據過往經驗，相信其首日認購的反應不錯。