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第一上海首席策略師 葉尚志
7月21日。港股大盤持續受壓，恒指走了一波三連跌，尤其是在上周五美股做好的背景下，依然未能對市況構成刺激作用，相信港股大盤短期上衝動力仍在弱化的過程當中，要提防調整壓力有加劇機會，而23,100是恒指的關鍵中短期圖表支持位。目前，外圍不明朗因素仍未消散，而港元強勢亦在回軟收斂，這些都是不利的消息因素。
歐美股市已形成了分化行情發展，美股繼續高位運行的態勢，但是歐洲股市已進入全面的調整弱勢，也是我們目前的觀察重點。事實上，環球資金有流向債市的趨勢，都把國債的收益率壓下來了。其中，美國10年國債收益率已回落至2.5厘以下，是過去6個月波動範圍2.4厘至2.8厘的下限水平，顯示市場的防守避險意識出現了提升。至於內地A股方面，雖然上周公佈的經濟數據表現理想，但是未能對股市帶來進一步提振，上綜指周一下跌0.22％至2,054收盤，仍處於盤整的格局走勢，而新一輪的新股認購潮將於本周後段出現，對於A股資金面有構成壓力的機會。
關注23,100支持力
恒指出現震盪回整的走勢，在大市成交量縮減的背景下，短期動力有弱化放緩的跡象，而藍籌股的中報即將陸續發佈，是市場的觀察點之一。恒指收盤報23,387，下跌68點，主板成交量進一步回降至429億多元，而沽空金額亦減少至36.4億元，似乎多空雙方都採取了觀望的態度。技術上，恒指仍處於回整的勢頭，而月內最低點在23,127、50日線亦上移至23,097，因此，23,100依然是中短期走勢的支撐位，要注視恒指能否守穩其上。
盤面上，低估值、高派息股，是防守性資金流入的主要對象。華寶(0336)漲了4.81％，遠東宏信(3360)漲了0.33％，而內地電力股亦保持強勢，華能國電(0902)漲了1.65％，華電國際(1071)漲了1.1％，大唐發電(0991)創了新高4.09元後則回吐0.74％至4元收盤。另外，滬港通題材股又再啟動，海通國際(0665)漲了2.84％，國泰君安(1788)漲了3.33％，可以繼續關注跟進。（筆者為證監會持牌人）
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