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■印度人民已經歷兩年經濟放緩。 法新社
於改革題材帶動下，印度股市於今年1月至6月成為環球主要市場的最佳表現者之一，印度SENSEX指數更於期內錄得逾20%升幅。隨着印度現任總統莫迪與新政府非常積極推出不同改革，我們認為當地經濟前景出現改善的機會不低，相關基金有良好的長期投資價值。■東驥基金管理
事實上，當地人民黨藉着新總理莫迪復興經濟的承諾，贏得早前舉行的大選。印度人民在經歷了兩年的經濟放緩後，已感到「憤怒」，所以莫迪與他的新政府上位不久後，已推出不少改革，當中包括當地新政府早前公布的財政預算承諾恢復經濟，相關改革包括放鬆外國投資與基礎建設投資的規例、改善稅收結構、出售部分受債務困擾的國有銀行股份、設置消費與服務稅、建造100個「智能城市」、「更有針對性」的食品和汽油補助等。
積極改善基建項目
印度通脹持續高企了一段時間，尤其是食品通脹。莫迪已下令鎮壓與食物相關的囤積，以降低當地糧食價格，並設置主要食品的出口限制，如洋蔥與馬鈴薯，故當地的批發物價指數於6月跌至5.43%的按年增長，成為本年2月以來的最慢增速，紓緩投資者對當地通脹的擔憂。
此外，印度儲備銀行上周公布，若銀行發行長期債券來籌集基礎設施或廉租住房項目的資金，相關的貸款案將不須提存存款準備金與法定流動性比率的要求，意味着銀行的借貸成本將降低，同時這兩類別的貸款將增加，顯著改善前景。另外，當地政府早前已批准提升當地「Sardar Sarovar」堤壩的高度，同時已為「Mullaperiyar」堤壩恢復蓄水位問題成立小組，反映出莫迪與新政對當地的積極改革，特別是與基建相關的項目。
調整時可吸納基金
值得讀者留意的是，印度財政部長賈特里表示，於3年至4年之內，印度經濟增長率將恢復到7%至8%的水平；印度於2013年至2014年度增長率為4.7%，意味着當地經濟於未來數年或出現顯著改善。
雖然莫迪現時面對的問題並不簡單，但如當地新政能大刀闊斧改革，改善當地整體環境，善用人口紅利，當地的經濟及投資氣氛有望出現明顯好轉。再者，印度股市於過往數年落後大市不少，故對莫迪和印度新政府有信心的投資者可考慮於調整時吸納印度股票基金，作中長線部署。
根據理柏環球的分類，截至7月21日，坊間現時共有28隻印度股票基金可供選擇。從年初至今與一年的數據來比較，摩根印度小型企業的表現較為出色。
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