|
香港文匯報訊 （記者 涂若奔）和黃（0013）明日將公布中期業績，外資行紛紛展開預測，被戲稱為「長和系御用投行」的高盛，昨日也發表報告預料，和黃中期核心純利按年升12%至134億元（撇除分拆港燈的特殊收益），在所有投行中最為樂觀。和黃昨日收報106.70元升1.522%。
地產業務EBIT跌削弱增長
高盛連年唱好和黃不遺餘力，但昨日最新公布的報告，卻以唱淡開篇，令人耳目一新。報告指和黃在內地樓市疲弱的大環境下，仍然拒絕降價，預計年初至今的內地合同銷售將大跌20%。又預期和黃EBIT的增幅，將由去年下半年的8%放緩至今年上半年的5%，主要是受累於地產業務EBIT下跌、及長建（1038）核心利潤倒退所拖累。
不過報告接下來又故態復萌，重新以唱好姿態出現，強調「對和黃長遠改善資金回籠的能力仍然充滿信心」。原因是和黃旗下的屈臣氏透過開店、改變產品組合和品牌推廣戰略，不斷改善毛利率，實現了穩健增長；赫斯基能源產量也有增加，預計盈利增長8%。3G業務表現也令人振奮，料上半年EBIT升逾2成至70億元。因此，該行雖然下調和黃2014-16年每股盈測3%-5%，但仍給予和黃「買入」評級，目標價123元。
瑞銀看好零售赫斯基業務
另外，瑞銀也發表報告預料，和黃的中期經常性盈利同比增長7%至128億元，增速較去年的17%有所減慢，主要因內地房地產業務下跌、港燈被分拆及出售屈臣氏部分權益。不過，3集團的息稅前利潤會持續增長，估計同比升44%，零售業務和赫斯基能源也將各自增長13%，成為支撐盈利上升的主要動力。該行也給予和黃「買入」評級，目標價115元。
|
