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康宏証券及資產管理董事 黃敏碩
內地高速推行城鎮化，同時亦積極加大對天然氣的開發及應用，以解決環境污染問題，對裝備配套服務的需求非常殷切。另外，中俄早前簽署天然氣供應協定，於2018年起，向中國供應380億立方米的天然氣，預期中俄管線在中國境內部分將逾3,000公里，為油氣管道生產商帶來巨大機遇。
天大石油管材(0839)主要從事設計、製造及銷售用於石油與天然氣業的專用無縫管，當中包括油井管，油氣化工管，及用於船舶、鍋爐和其他用途之其他專用無縫管等。集團的客戶除包括中海油(0883)外，於去年亦成為全球最大海事集團新加坡KEPPEL公司的供應商，反映集團的技術水平獲得市場認同，同時亦有助提升公司的整體知名度及競爭能力。
集團早前公布今年第二季的銷售表現，產品總銷量為19.9萬噸，按年增加2.9%。而產品平均售價方面，則年跌1.6%至4350元人民幣，主要受累於市場競爭激烈，及原材料格下跌的因素影響。同時，集團亦發出盈喜，預計截至6月底止的半年純利，將按年增長逾80%，主要由於公司採取差異化和精品化的經營策略，大力開發和推廣新產品，同時亦優化調整客戶群結構所致。
上半年產品出口增36%
受惠於其法國股東Vallourec的技術支援，集團冀可藉此重整產品結構，推高毛利率，並透過其廣闊的海外銷售網絡，加強公司於非洲、南美、東南亞和中東等新興市場的銷售布局。於今年上半年，集團的出口銷量為6.6萬噸，按年上升36.5%，反映國外市場已成為集團的一大增長動力。
由於集團大力推廣附加值相對較高的產品，並削減潤率水平較低的產品銷售量，以加強成本控制及提高營運效益，加上全球油氣勘探開採和管網建設投資持續增長，公司前景可取，建議可於1.62元買入，上望1.82元目標，跌穿1.50元止蝕。
本欄逢周三刊出 (筆者為證監會持牌人)
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