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司馬敬
美股隔晚藉提早加息憂慮及阿根廷違約的不利消息衝擊，三大指數大跌約2%，道指大跌317點退守16,563，影響所及，亞太股市亦全線回吐，以新西蘭、深圳綜指等跌逾1%較大。內地公布7月製造業PMI升至51.7勝預期，曾刺激內地股市靠穩微升，但尾市終下跌0.74%，上綜指報收2,185，帶動港股尾市跌幅擴大，全日高低位為24,732/24,486，並以24,532報收，全日跌224點或0.91%，成交略減至798億元。8月首個交易日遇美股大調整而令「八連升」斷纜，而跌幅相對美股跌市已抗跌力較強，顯示近期大舉入市的外資基金視為技術調整為主，料24,200的10天線水平有支持。
在美聯儲局議息後持續減少買債100億美元，並重申結束買債後將長時間維持超低息水平，但周四公布的企業僱用成本指數於第二季上升0.7%，創2008年第三季以來最大增幅；第一季指數為0.3%。由於聯儲局主席耶倫對上述指標視為就業及通脹的重要數據，故市場即泛起憂慮聯儲局可能提早加息的憂慮，股市即在大型回吐壓力下跌穿16,700的支持，並引發進一步的拋壓退守16,500，候周五非農業數據及7月失業率的公布。至於阿根廷再傳違約，該國政府與「釘子戶」的談判最後沒有達成和解，令市場評估阿根廷政府將出現逾12年以來的第二次違約，引發金融市場波動，美元大升，而非美元及金價則急跌。
據媒體報道，倘阿根廷政府違約，可能引發債券持有人要求其償付高達290億美元的本息，相當於阿根廷的外匯儲備總額。阿根廷債券違約事件仍待觀察，但以多數新興國家（尤以亞洲國家）近年來已大幅提升外匯儲備應對可能發生的金融危機，故出現骨牌式的金融大動盪機會較低。
回說大市，港股連漲八天逾千點後回落，在大超買下出現技術性調整，實屬健康走勢，而在周三期指結算後，期指大戶已伺高回吐，已為今次調整市露端倪，只是外資熱錢持續湧入，支持了周四「八連升」。不過，這次由「七翻身」伸延的千五點升市，乃外資回流追捧大落後的內地A股及港股，相信期指大戶將轉入24,000/25,000的波幅炒上落，直至消耗回流資金的購買力，本地投資者早於五、六、七月已入市者，可伺高回吐。
內地公布7月製造業PMI升至51.7，高於預期的51.4，按月急升0.71，為連續五個月上升，並創27個月高位，進一步向國際市場宣示中國的製造業已回升向好，而生產價格指數PPI亦按月升1.2，至54.2，亦提升了市場對製造業回升動力的信心，生產過剩的局面正加快改善。中國PMI強力回升，對歐美乃至環球經濟均有正面影響，在股市基本面也有利好支持。
大戶換馬 和黃省鏡
長和中期業績有驚喜，適逢美股大瀉逾300點，但和黃(0013)低開後反覆抽升上106.2元報收，逆市升0.2元，成交達10.58億元，股價在放榜前已偷步上升後仍有此強勢表現，代表基金大戶對和黃歐洲3G業務已有較大盈利貢獻投信心一票，續看好下半年業績增長，而誠哥決定在已派特別股息7月後，再派中期息加碼一成，獲得市場極正面反應。至於長實(0001)回吐7.1元或4.7%，收報143.6元，成交達21.84億元，除了跌市因素外，相信亦有「換馬」行動使然。
歐元區7月製造業PMI終值51.8，略低於初值的51.9，反映烏克蘭局勢更趨緊張打擊市場情緒。此外，英國7月PMI亦跌至一年低位的55.4，大幅低於6月的57.2。歐洲經濟增長動力放緩，已大幅累升的股市料進入調整，將引發部分資金回流亞洲市場，而美股也出現調整市，歐美部分獲利資金回流亞洲市場的比例料增加，形成亞洲新興市場相對抗跌，內地A股及港股仍有炒落後條件。
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