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問：查閱基金資料時，基金開支比率和基金管理費都是「收費」資料。兩者有何分別？哪組較具參考價值？
答：基金管理費（management fee）一般主要包括受託人及投資經理所收取的費用。投資經理制訂和執行基金投資策略的工作，當中涉及收費。而受託人營運強積金計劃時，亦必須執行多項法定的行政工作，例如按不同僱員的投資選擇分配供款予不同基金、協助追收僱主拖欠的供款等，這些行政工作均涉及成本。
基金管理費佔大部分
一隻基金的總開支中，基金管理費一般佔最大部分，其餘部分是實付開支，例如法律、審計的開支及其他專業費用。而基金開支比率（Fund Expense Ratio，簡稱FER）則反映基金總開支佔基金資產的比例，能反映基金的整體投資成本。
基金管理費及FER同樣具參考價值。FER較全面，卻屬滯後數據，只反映上一個財政期數字。如基金管理費近期曾作出調整，FER便無法反映最新情況。另一方面，成立不足兩年的基金，按指引無須提供FER。
參考持續成本列表
問：兩組數字均以百分比來表示，到底實際上我要支付多少費用？
答：大部分基金的收費和開支多數是基金層面的開支，會在基金總資產中扣除，不會從計劃成員的供款或帳戶中收取。不過，成員可參考「持續成本列表」，它把基金最近的FER轉化成「銀碼」，說明在未來一年、三年及五年的投資期內，估算每投資1,000元所須支付的費用及收費總額；但個別保證基金和運作不足一年的基金，均無須提供此數據。此外，強積金保守基金亦不用提供此「銀碼」，但須另行提供收費解說例子。■積金局
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