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群益證券(香港)研究部董事 曾永堅
美國勞工部7月份就業數據暫替聯儲局於明年會否提前加息的預期降溫，暫時紓緩美國十年期國債孳息上衝的壓力，亦暫減港股市場的回調壓力。
基於中國經濟呈現回穩勢頭，而中央政府表明下半年延續穩經濟的意向，在港股估值依然相對全球主要股市較吸引之下，預計有利環球資金於第三季內持續流向港股領域。
中國官方及匯豐編制的7月製造業採購經理指數(PMI)皆進一步顯示內地實體經濟回穩趨勢。儘管匯豐中國7月製造業PMI終值較初值下調0.3個百分點，但仍較6月終值高1個百分點，亦屬最近18個月以來的最高水平，加上，官方當月製造業PMI指數亦高於市場預測並創最近27個月的新高，故此，加強市場對中國短期經濟前景信心。
內地經濟前景改善
中國官方7月製造業PMI終值升至51.7，優於市場預期的51.4，較6月多0.7個百分點。這項指數除升幅屬於今年以來最多之外，亦已連續5個月呈現上升，反映出大型製造業企業活動已展現較穩固的擴張態勢。官方7月份製造業PMI的上升動力主要來自新訂單及生產指數上升，反映出中國內外需求持續改善，令整體經濟形成回穩趨勢。
事實上，中國實體經濟持續改善，主要屬於中央政府於今年4月起推出一系列微刺激經濟措施的結果。基於目前中央政府必須於保就業及穩定社會之下，推動深層經濟改革及反貪腐。中央政治局會議於上周召開，明確提出積極擴大有效投資來穩定經濟，反映中央政府於下半年再通過投資作為穩增長的主要手段。
在中國經濟前景改善以及中央政府表明繼續穩增長的意向的背景下，預計有利環球資金進一步流向港股，預估恒生指數短線於23,800至25,000點上落。(筆者為證監會持牌人)
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