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梁亨
擔憂與俄國之間的貿易戰不斷升級，加上伊拉克局勢緊張，會導致剛呈現經濟復甦的歐洲再陷入萎靡不振，歐洲股市連續兩周的周線收黑，為近3月以來首見；倘若投資者憧憬歐洲的經濟面持續回暖及地緣政治逐步淡化，會有利其股市前景再成為市場的投資關注重點，不妨留意佈局建倉。
由於國際情勢惡化，將對歐洲的基本面以及投資信心造成負面影響，因此法國CAC 40指數上周五盤中一度從6月的6年高點，下挫超過10%；英國FTSE 100的收盤指數，從7月3日歷史高點回落11%；德國DAX指數收盤比高峰時低10%。
然而，就歐洲的基本面而言，英國Markit/CIPS服務業採購經理人指數，由6月的57.7升至7月的59.1，高於市場預計的57.9，服務業擴張速度升至去年11月以來新高，同時幫助整體民間經濟活動創下3個月最高。
定向長期再融資操作利經濟
另外，據Markit公布歐元區的7月綜合採購經理人指數（PMI）終值雖然是低於預期的54.2，但指數由6月的52.8，攀升至7月終值的53.8，指數已連續13個月高於代表景氣榮枯分界的50。加上歐洲央行行長上周表示，9月實施的定向長期再融資操作(TLTROs)，將有助於刺激信貸，因此只要地緣政治緩和，有望讓歐元區加速經濟復甦步調，並進一步帶動企業股價動能。
以佔近三個月榜首的安盛羅森堡泛歐大型企業Alpha基金為例，主要透過具價值潛力的歐洲公司證券管理組合，以達致長期資本增值的投資策略目標。
該基金在2011、2012和2013年表現分別為-18.22%、32.99%及33.01%。基金平均市盈率、標準差與近三年的貝他值為13.37倍、20.05%及0.85倍。
資產地區分布28.41% 英國、14.23% 德國、12.61% 法國、8.2% 意大利、7.59% 瑞士、7.18% 其他地區、6.41% 荷蘭、4.97% 丹麥、4.28% 愛爾蘭、3.8% 挪威及2.32% 西班牙。
資產行業比重為21.84% 金融業、16% 健康護理、14.78% 工業、14.12% 非必需消費品、10.57% 資訊科技、8.35% 原材料、6.88% 必需消費品、5.2% 能源及2.26% 電信服務。
基金資產百分比為98.73% 股票及1.27% 貨幣市場。基金三大資產比重股票為2.24%諾華公司、2.1% 匯控及2.03% BP。
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