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■央行表明，不能再靠增發貨幣來刺激經濟增長，而是要依靠改革來激發市場活力。 資料圖片
香港文匯報訊（記者 海巖 北京報道）中國人民銀行昨日發佈的最新金融數據顯示，8月廣義貨幣M2增速與新增貸款雙雙低於預期，M2增速第二個月回落，降至12.8%的年內次低水平；新增人民幣貸款7,025億元(人民幣，下同)，同比少增103億元。市場專家指出，貨幣投放放緩，顯示內地實體經濟需求疲弱，銀行惜貸情緒仍高，市場對於貨幣政策寬鬆的預期進一步升溫。不過央行卻第一時間「澆上冷水」，指出當前「池子裡」貨幣已夠多，不能再靠增發貨幣來刺激經濟增長，而是要依靠改革來激發市場活力。
據中新社報道，中國央行貨幣政策司負責人表示，今年以來貨幣信貸和社會融資規模增長處在合理區間，貨幣信貸總量沒有放水。據央行昨公布，今年8月末M2同比增長12.8%，在預期目標附近；當月新增人民幣貸款7,025億元，貸款餘額同比增速約為13.3%，貸款增長與往年同期季節性規律基本一致。
央行：不靠增發貨幣振經濟
對於近期信用擴張速度放緩，央行貨幣政策司負責人認為，這是經濟結構和增長動力逐步調整和平衡、表外融資業務監管加強的正常反映。如房地產市場調整、過剩產能化解、新興產業快速發展等都會對信貸增速產生影響。下一步央行將繼續實施穩健的貨幣政策，既保持定力又主動作為，適時適度預調微調。防止槓桿率過快上升，在穩定總量的同時，引導貨幣信貸向「三農」、小微企業、新興產業、高技術產業等傾斜，增強調控的預見性、針對性和有效性。
央行調查統計司司長盛松成則分析，8月M2增速有所回落是受翹尾因素貢獻下降等影響，但仍在正常範圍內，預計全年M2增速將達到13%的預期目標。
顯決策層加快結構改革決心
對於央行有關「不可能再依靠增發貨幣來刺激經濟增長」的表態，中國社科院金融所金融市場研究室副主任尹中立指出，國務院總理李克強9日在夏季達沃斯論壇上就已對此有表述，而央行三日內再次重申，凸顯在經濟下行背景下，決策層力圖保持貨幣政策定力、加快結構改革的決心。
至於當前貨幣政策，尹中立認為， 7、8月金融數據低於市場的預期，從實際運行看，大部分銀行貸款都是在月末最後一周甚至最後幾天劃出去的，銀行明顯出現了惜貸現象，因此導致信貸投放大大低於市場預期。而這或許是一個信貸需求和供給的轉折信號。
專家料仍會降息減存準率
尹中立認為，之前央行一直在強調降低實體經濟的融資成本但是一直沒有降息，最大的擔憂是地方政府及一些房地產開發企業還有投資衝動。因此只有當市場出現自發信貸需求放緩的時候，當投資衝動在下降的時候，央行才會獲得降息的時間窗口。由此，尹中立預測，接下來貨幣政策的操作，降息將是一個大概率事件。
瑞信亞洲區首席經濟學家陶冬認為，由於沒有足夠的優質項目，銀行不願放貸，這是真正的癥結。他預計，政府很可能在未來幾個月下調商業銀行存款準備金率和存貸比。
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