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張怡
滬深股市昨結束三連升，當中上證綜指退至2,289點報收，跌1.7%，而觀乎這邊廂的港股更破位而下，都不利市場氛圍。A+H股方面，轉拓石油工程業務的儀征化纖A股(600871.SS)自復牌後持續走高，昨再進賬5.07%，而H股(1033)也近高收報3.57元，漲1.42%，再造出52周高位。中資個股方面，中國航空工業(0232)亦見逆市攀高，收報0.49元，升10.11%。
燃氣股的昆侖能源(0135)昨早市卻有加速尋底的跡象，曾低見11.6元，一口氣跌穿7月8日低位的11.92元，以及5月9日支持的11.68元，但最後回升至12.08元報收，雖仍跌1.15%，但已較低位有所拋離，該股短期的調整似暫告一段落，不妨加以留意。
昆侖能源較早前公布截至今年6月止上半年業績，收入227.63億元，按年增加17.2%。錄得純利倒退13.8%至31.71億元，歸因勘探與生產和LNG接收站溢利降幅較大；每股盈利39.3仙。不派中期息。儘管昆侖中期業績未理想，但集團注資前景仍樂觀，則有利其後市表現。據《彭博》早前引述消息報道，中石油集團擬合併旗下燃氣資源，建立一間單一燃氣公司，與私營對手競爭。中石油集團擬向昆侖注入非上市的昆侖燃氣資產，料最快有機會於下半年注入。據悉，按昆侖燃氣約2倍市賬率計，收購代價高達30億美元。
就估值而言，昆侖今年預期市盈率約13.4倍，論估值並不算便宜，但集團有注資消息醞釀，股價亦已自高位回調。可考慮在現水平附近部署收集，博反彈目標仍看年高位的14.82元，惟失守11.6元支持則止蝕。
中海油硬淨 購輪12467較可取
中海油(0883)昨平收14.1元，為少數可以逆市靠穩的藍籌股，若繼續看好該股後市反彈行情，可留意海油匯豐購輪(12467)。12467昨收0.061元，其於今年12月29日到期，換股價為14.42元，兌換率為0.1，現時溢價6.6%，引伸波幅25.7%，實際槓桿10.6倍。此證雖仍為價外輪，但因到年底才到期，故現時數據尚算合理，即使其交投不算暢旺，惟仍不失為可取的吸納選擇。
投資策略
紅籌及國企股走勢：港股跌勢轉急，市場氛圍欠佳，料難免也影響中資股的表現。
昆侖能源：市傳將獲注入昆侖燃氣，股價已自年高位顯著回調，提供趁低收集的機會。
目標價：14.82元
止蝕位：11.6元
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