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張怡
港股昨日進一步反彈，有表現的中資股也告明顯增多。普遍中資券商股受捧，當中國泰君安(1788)以5.54元報收，升4.73%，而持有券商業務的光大控股(0165)亦見走強，曾高見15.02元，收報14.94元，仍升0.54元，升幅為3.75%。
光控日前發言人表示，旗下創投基金所投資的節能風電(601016.SS)在上海證券交易所掛牌上市，光大控股旗下基金共持有1.6億股，佔9%股份。據了解，節能風電是次上市發行價2.17元(人民幣，下同)，雖上市僅兩日，但首日上市已急升43.78%，觸及首日掛牌漲停板水平，而翌日再漲近1成至停板，該股兩日漲停，主要是其央企背景，以及在同業的競爭優勢，備受市場青睞。
儘管節能風能上市首兩日已急升，有內地分析師已將其目標價上調到4.5元至5元水平。光控間接持有節能風電，即使現價計，持有的權益賬面已大為升值逾2億元，若後者續挺升，其自然也可水漲船高。另一方面，據花旗的研究報告指出，光大集團的重組正處於正軌，料於2014年末完成，旗下光控將可以出售其於光大銀行(A股：601818.SS，H股：6818)及光大證券(A股：601788.SS)的持股，從而釋放價值，光控亦將很大程度地受惠於A股市場復甦。該行將光控目標價由15元(港元，下同)上調至18.1元，當中假設對光銀及光證市價有10%及30%的折讓。
就估值而言，光控現價每股賬面淨值為16.687元，即現價市賬率(PB)為0.89倍，仍屬偏低。趁股價完成整固上車跟進，上望目標為年高位的16.4元，惟失守昨日低位支持的14.48元則止蝕。
港交所彈力強 購輪揀16360
港交所(0388)昨收報174.8元，漲近3%，成為反彈市的主要動力來源，若繼續看好該股後市表現，可留意港交中銀購輪(16360)。16360昨收0.169元，其於明年8月11日到期，換股價為177.88元，兌換率為0.01，現時溢價11.43%，引伸波幅29.83%，實際槓桿5.49倍。此證雖仍為價外輪，但因有較長的期限可供買賣，現時數據又屬合理，加上交投較暢旺，故為可取的吸納之選。
投資策略
紅籌及國企股走勢：港股投資氣氛有所改善，有利資金回流中資股。
光大控股：圍繞旗下創投基金、光銀和光證的消息正面，本身估值不貴，料有利後市造好。
目標價：16.4元
止蝕位：14.48元
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